手机销量持续疲软，小米需要新增长点

　　北京时间5月24日下午港股收盘后，小米集团正式公布了2023年第一季度财报。

　　总体来看，本季度小米实现营收594.8亿元，同比下降18.9%，相比2022年第一季度的733.52亿元的营收，缩水了超过138亿。

　　在季度营收大幅下滑的情况下，小米经营利润和经调整净利润均出现了增长。其中经调整净利润达32亿元，同比增长13%，环比增长121%，Q1毛利率达19.2%，创历史新高。截止5月25日，小米涨超4%，报10.82港元，总市值2708亿港元。

　　图源：小米财报

　　从业务方面看，第一季度，小米智能手机业务收入为350亿元，同比下降23.6%;IoT与生活消费产品收入为168.34亿元，同比减少13.6%;互联网服务收入为70.28亿元，同比减少1.2%。

　　图源：小米财报

　　也有好消息，从表现来看，小米在去库存上的工作还算成功。

　　从2022年Q2至今，“去库存”就基本成为贯穿小米一整年的关键词。财报显示，小米库存水位连续3个季度下降，整体库存金额为426亿元，同比下降超24%，为近9个季度以来最低水平，回到了合理的水位。

　　这份成绩单说明小米走得并不顺利，小米对此也有感知。今年3月，小米公开调整其经营策略，提出了“规模与利润并重”，也就是说，曾经凭借性价比打出名号的小米不再只追求规模，而会放缓占领市场的脚步，走一条“长坡厚雪”的路，这份财报就是对新策略的阶段性检验。

　　01.手机销量继续疲软，但“高端化”效果明显

　　一季度小米智能手机业务收入350亿元，同比减少23.6%，未达预期，财报给出解释是由于智能手机出货量及ASP下降所致(由2022年第一季度的每部1188.5元减少至2023年第一季度的每部1151.6元)。另外，2023年第一季度，小米全球智能手机出货量为3040万台，相比去年同期的3850万台减少21.1%。

　　2023年，受消费信心不足、购买力疲软等因素影响，全球智能手机市场需求呈现疲软状态。据Canalys数据，今年一季度全球智能手机销量下滑了13.3%，而且目前市场回暖拐点还未出现。毫无疑问，小米正处于一个低谷期。

　　图片来源：Canalys

　　2019年小米手机也曾经历了短暂的低迷，2020、2021年手机业务收入连续实现了25%和37%的同比增幅，但从季度来看，2021年后期开始，小米手机就连续同比下降。

　　手机虽然卖不动，不过小米的经营利润和经调整净利润都出现了增长。小米集团合伙人、总裁卢伟冰在财报会上分析了利润提升的原因，「一是产品结构的改善，尤其是中高端产品占比不断提升。其次，集团整体的降本增效也开始发挥作用。第三，业务多元化也缓解了单一市场可能带来的风险。」

　　该季度小米智能手机业务分部的毛利率为11.2%，而2022年的智能手机的毛利率平均则为9%。小米解释称，这主要是由于核心零部件价格下降以及产品组合改善所致。

　　简单来说，高端手机功不可没。

　　从2020年开始，小米就对高端市场发起冲击，历经三年时间，小米高端机可以说“卷”出了新高度。

　　首先是不断提升的口碑，比如小米12S系列和折叠屏手机小米MIX FOLD 2，在某电商平台的首月好评率均超过98%。被雷军称作是小米高端化战略“三年探索的答卷之作”的小米13系列，也通过处理器、内存、闪存、影像的全面升级获得了不少消费者的好评。

　　北京小米之家，小米13 Ultra，图源IC photo

　　其次是不断提升的市场占有率。根据财报披露，Q1期间小米4000-5000元价位中国大陆地区安卓机销量第一，市占率达到了24.1%。此外小米在大陆地区的智能手机ASP继续增加，创下单季历史新高，同比涨幅超过18%。

　　与此同时，小米线下渠道增效明显，手机整体线下GMV同环比均实现增长。数据显示，截至2023年5月17日，小米13、13 Pro及小米13 Ultra累计线下销量贡献超过55%。

　　在部分乐观的人看来，小米算是在当前的市场环境下暂时稳住了，但这也不能抹去小米所面临的压力。

　　02.

　　研发投入增长，拥抱AI大模型

　　“降本增效”并没有耽误小米在研发上的投入。

　　从数据看，小米Q1研发支出同比增长17.7%达41亿元，预计2023年总研发投入将超200亿元。截至2023年3月31日，小米研发人员占比已提升至超50%，约1.65万人。另外，得益于持续的研发投入，小米集团已在全球获得超3.2万件专利。

　　除了手机和汽车之外，小米又瞄准了大模型。在小米财报发布后的电话会议中，卢伟冰表示会积极拥抱大模型，但不会像Open AI一样做通用大模型，而是会深度和业务结合协同，利用AI技术提升内部效率。

　　卢伟冰表示，目前小米小爱同学已经利用GPT模型做了部分demo，相较过去已经有了一定提升，会在合适时间推出市场。小米的MIUI也逐渐强大，逐渐扩展到更多设备上，成为集团重要的底层与生态能力。

　　今年年初，ChatGPT的风从大洋彼岸刮到了中国，大模型已然成为互联网大佬第二次创业的热门赛道，小米自然不会错过这个机会，并有三大优势：

　　第一，小米在AI领域已经耕耘多年，有AI实验室、小爱同学、自动驾驶等团队。卢伟冰曾说，小米在小爱同学上投入时间超过6年，在与用户交互体验中积累了长期可复用的经验，是小米大模型落地的代表。

　　小米财报披露，截至2023年3月31日，小米全球MIUI月活5.95亿，中国大陆MIUI月活达1.46亿，AIoT平台已连接的IoT设备达6.18亿台。丰富的AIoT应用场景将支持小米进行大模型研究，引入更先进的大模型能力，包括探索多模态能力、智能座舱交互体验提升等。

　　第二，人才储备进展迅速。此前有消息称，小米已经将栾剑任命为大模型团队负责人。栾剑曾任曾任东芝(中国)研究院研究员、微软(中国)工程院高级语音科学家。值得一提的是，他还曾是智能语音机器人“微软小冰”首席语音科学家及语音团队负责人。

　　小米还组建了一支AI实验室大模型团队，AI领域相关研发人员超1200人。强大的人才储备成为小米进军大模型的底气。

　　第三，平台算力支撑。如果说数据是大模型世界的生产原料，那么算力则是大模型的生产力。强大的算力离不开云平台的支持，对于小米来说，同为“雷军系”的金山云就是底牌，可以凭借十几年来积累的技术、算力、存储实力为小米提供大模型的算力服务。

　　03.“造车顺利，超预期”

　　在2023年第一季度财报电话会中，小米也剧透了不少造车方面的消息。

　　截至2023年3月31日，小米在智能电动汽车等创新业务上共投入了11亿元。小米总裁卢伟冰表示：“造车业务会按照原计划进行，在时间进度上将符合或略超预期......今年小米汽车还将按计划进行冬测和夏测。”

　　自宣布造车以来，小米就投入了大量的精力和财力。数据显示，截至2022年年底，小米研发开支160亿元，这笔钱主要用在了智能电动汽车创新业务上，有消息称小米汽车已申请涉及自动驾驶、智能座舱、充电装置以及动力系统等方面等400余项专利。

　　雷军对造车的急迫感也更加明显，前段时间他还悄然现身上海车展，一路造访了小鹏、极氪、蔚来、高合、智己、飞凡和深蓝等9家国产车企的展台，亲自进行市场调研，勤奋“求学”。

　　他曾给市场抛出了一个诱人的诱饵：2024年进入行业第一阵营。如今距离这个时间节点越来越近，小米必须要与时间赛跑。

　　眼下新能源汽车市场可说是日新月异，千变万化，而且几乎每个售价区间都有小米的劲敌：30万-40万的售价有理想、蔚来;20万-30万的有特斯拉，无论是Model 3还是Y，竞争力都不容小觑;10万-20万区间，有比亚迪、小鹏......所以，小米汽车如果想要占领市场，需要有足够的速度和实力。

　　对于小米来说，2023年可能是最具挑战的一年。从今年第一季度的财报数据来看，小米迎来了新的周期，需要找到下一个增长点。目前高端智能手机的布局已初显成效，智能电动汽车也在加紧发力，至于小米瞄准的新目标AI大模型，或许会成为其在AI风口下的另一条增长曲线。