“卡上躺着冰冷的1410亿！”手机汽车两开花的小米，赢麻了？

　　日前，小米披露的二季报引发广泛热议，在相关话题频频冲上热搜之际，有新能源汽车厂商高管以“卖一辆车亏6万多”为靶，对雷军和小米实施了批评，浓烈的“火药味”令网友迷惑不已，why?

　　秉着去伪存真、实事求是的态度，我们就来看看，“卖一辆亏6万多”的说法，是否站得住脚?以及，小米这份“史上最出色”季报的含金量，究竟有多高?!

　　01，卖一辆亏6万多，雷军没说错?

　　8月22日晚间，据《鞭牛士》报道，极越汽车公关负责人徐继业被极越汽车CEO夏一平内部通报处罚，根据处罚通报显示，夏一平称徐继业言论不代表公司观点，也不符合公司价值观。现已经对相关部门严厉批评，将进一步要求公司员工严守传播纪律。

　　徐继业认为“每卖一辆亏6万多”是倾销，这个观点，其实是很明显的事实错误，就好比，行业外的普通网友，也看不懂“亏钱卖车”的逻辑，甚至有网友说，卖一辆亏这么多，那干脆大家都别买，帮小米省钱……

　　实际上，“卖一辆车亏XX万”在新能源汽车行业是十分正常且约定俗成的一个说法，如果有关注过相关媒体的报道或者历史热搜的话，你就会发现小鹏蔚来都有卖一辆车亏XX万的相关话题出现，有的还上过热搜。

　　其实举一个形象点的例子，大家就明白了，比如我是卖鸡蛋饼的小摊贩，我赚到了钱之后，是不是要算成本?比如小推车、锅、铲子、油、鸡蛋、火腿等原材料等等，是不是把这些固定支出费用扣除掉才能算净赚的?

　　而造车其实也是这个逻辑，比如小米，自建了工厂，然后自己购买设备，自研或者联研了大部分的硬件和软件系统，研发人员的开支，营销费用……这些都是会纳入到报表中计算的，小米二季度汽车业务板块净亏损18亿，正是合并计算之后得出的数值。

　　那既然净亏了18个亿，交付了2万7千多辆，平摊下来，一辆亏6.6万，自然是合乎商业逻辑的，二季度亏，三季度、四季度呢?明年呢?以小米目前势能看，很有可能，会比理想更快实现盈利。

　　并不是厂商含泪也要卖车，而是这个统计算法得出的必然结果，所以，卖了这么多都亏，一辆不卖不是省钱，而是亏大发了，理解了这一点，就理解了网友们“猫哭耗子假慈悲”、“心疼雷军”那一套带着阳阴怪气味的说辞通通不成立。

　　第二点，也是最核心的指标，那就是要看整车的毛利率，据财报，小米SU7的毛利率已经达到了15.4%，这是仅次理想和比亚迪的存在，比其余一众新势力都高，也就是说，在供应链管理和成本管控这块，初次造车的小米，已经体现出江湖老手的实力。

　　假设以ASP为22万举例，人家卖一辆小米SU7，能毛赚3.388万，这能算倾销?网友都不傻，相信都有自己的公允评判~

　　02，雷军离高枕无忧有多远?

　　因为财报的利好消息冲击，小米股价也迎来了久违的大涨，这对雷军来讲，算得上是大喜事一件，来看具体盘面数据：

　　北京时间8月21日晚间，老虎国际数据显示，小米集团ADR美股高开拉升，最高涨幅达到4.25%，截至收盘收涨3.45%，北京时间8月22日，小米集团H股盘中更是一度涨超9%，因小米二季度业绩超预期，多家国际投行已上调小米目标价，野村调升了小米评级。

　　小米交出的这份业绩答卷，背后，究竟有哪些亮点?

　　很明显，智能手机业务仍是小米的基本盘，也是“三大现金奶牛”中最大最重的一头，小米的出色财报，小米手机堪称居功至伟：

　　二季度，小米收入889亿，同比增32%，经调整净利润62亿，同比增长20.1%，其中，小米手机×AIoT共斩获825亿元收入;

　　二季度，小米手机全球出货量高达4230万台，仅次苹果，凭15%的份额排名全球第三，远远拉开了第四名OPPO与自己的差距，同时，在小米昔日的福地印度，也迎来了漂亮的反击，丢掉销冠6个季度之后，小米终于在该季重回印度市场份额榜首;

　　雷军心心念念的手机冲高表现如何?中国区方面，小米在3000~4000价位段份额同比增长了5.4个百分点，这也是国产手机巨头们心照不宣的旗舰起点线，在4000~5000价位段份额同比增长了3.5个百分点，在5000~6000元价位段份额同比提升了2.3个百分点，可以说冲高已然取了阶段性成效;

　　在全球市场，因为中低端占了出货量的大头，故而ASP也下行到1100左右的基准线，毛利率也下滑至12个百分点，但是，海外市场庞大的出货量仍然是小米稳坐第三的根本保障，雷军丝毫不敢懈怠

　　二季度，Counterpoint统计的全球最畅销智能机TOP 10榜单中，中国品牌仅有小米的Redmi 13C 4G版本一款机型上榜，该机型国内售价600元，海外售价130欧元~150欧元不等，佐证了小米海外出货王牌仍然是中低端的存在，对小米而言，海外高端征程慢几拍，赚得少一些，倒无伤大雅;

　　值得一提的是，赋能小米手机&品牌冲高的还有一个定量与一个变量：

　　2024年7月，小米正式官宣了小米昌平智能工厂，这是小米手机新一代智能工厂，年产能达1000万台旗舰手机，关键工艺实现了100%自动化，核心制造设备实现了深度自研，软件系统更是100%自研。

　　比如小米14海湾蓝、小米14 Ultra、小米MIX Fold 4、小米MIX Flip等重点旗舰&高端旗舰的工艺创新验证与生产皆由昌平智能工厂包圆。

　　此举意味着，小米自己的旗舰手机和高端旗舰手机，皆不再需要通过华勤、龙旗、闻泰等ODM巨头来代工了，自己包圆了设计生产制造销售一条龙产业链，品质更可控，成本更可控。

　　另一个变量自然就是无数米粉盼星星、盼月亮、每年都要“狼又来了”一次的自研大芯片了，小米旗下的玄戒承担着小米的IC设计的重任，虽然，近年小米围绕快充、电源管理、影像增强与射频增强做了一系列外围小芯片的迭代，比如小米C1、P1、G1、T1等。

　　但是自澎拜S1后，小米的第二代自研AP就遥遥无期，如果明年初能顺利在小米产品线搭载，小米无疑将成为继华为之后，第二家拥有自主高端芯片设计能力的厂商，将会对品牌溢价和品牌认知产生积极的正面影响。

　　二季度，小米集团研发支出达55亿，同比增长20.7%，销售及推广开支59亿元(汽车等创新业务分部的销售成本高达54亿元)，同比增加31.8%，其中宣传与广告开支17亿元，同比增加14.8%，行政开支12亿元，同比增长3.4%;

　　小米智能汽车等创新业务收入64亿，其中智能汽车收入62亿，毛利率15.4%，二季度交付了27307辆，亏损18亿，还在高投入阶段，单辆亏损的“算法”前文已科普，此处略过;

　　据卢伟冰透露，今年年底，小米汽车终端门店将达到220家，覆盖59个城市，不过小米方面尚未透露4S门店的计划，目前仍以2S为主;

　　截至6月30日，小米集团研发人员达到18290人，占员工总数48.7%，全球已获得专利超过4万件，算上二季度研发费用同比近21个点的增幅，不难看出，小米对研发投入的决心，这也是一家科技企业能在竞争激烈的手机&汽车江湖立足的基础。

　　截至2024年6月30日，小米现金储备高达人民币1410亿元，相较于上年同期，增加了380亿元，这一数据，显超新势力中的蔚来、小鹏和理想，甚至与华为截至2023年年底的现金储备，也只差了519亿，在员工人数和业务版图上，小米都显然明显少于华为，这1400多亿的现金储备，已足够有“躺平”的资本。

　　当然，真要躺平，雷军第一个不答应，米粉也不会答应，放眼整个手机圈和汽车圈，没有哪一个创始人比雷军还拼命!全年365天无休，连带着卢伟冰、曾学忠等高管都“不敢休”(bushi 这或许也是3年之前，股东大会上，股东一致要求，小米真要造车，雷军必须亲自带队的原因!——他们相信只有如此敬业的雷军，才能把造车大事干成

　　如果说之前，投资人信小米是信雷军，之后，投资人信小米可能是信小米的体系化作战能力，包括但不限于产品力、研发与营销能力等等;这也是一个年轻的世界500强通往更强大的未来的必由之路。

　　当有一天，雷军可以像华为创始人任正非那样完全脱手，小米各板块业务与业绩仍然一路高歌，那或许才到了雷军高枕无忧的时候，只是目前，这一天还比较遥远!

　　加油吧~

　　参考资料：

　　雷军、卢伟冰等小米高层微博动态、鞭牛士、每天学点经济学等媒体报道、小米财报等