科大讯飞的对手从未如此之强

　　全栈自研、国内第一个基于全国产算力平台训练的大模型、联合华为打造“飞星一号”、“飞星二号”，对标与超越Open AI，自主可控、国家队……

　　这是科大讯飞自转型通用AI以来，所有对外宣传中必须要提到的一些关键话术。

　　从智能语音起家，到深耕教育行业，再到跟随全球大语言模型的浪潮进军AIGC，当下，可以称之为科大讯飞成立25周年来最扣人心弦、最具挑战的时期。

　　跟上生成式AI的步伐，有可能启动下一轮增长，进入全新的发展时期。

　　否则，将会错失时代转型红利，在大模型的混战中沦为炮灰。

　　李彦宏曾预测，在AI浪潮中，99%的“伪创新”都将被淘汰，只有1%的企业能够脱颖而出。

　　显然，科大讯飞在中国科技界的身份决定了，失败是不被允许的。

　　时下的科大讯飞还难言进入收获期——净利润出现自2005年有财报记载以来的首度亏损，经营性现金流转负，过度依赖G端导致应收账款续创历史新高。

　　但AI大发展的时间不等人，科大讯飞在这种情况下还必须加强研发投入，2023年在研发上砸下了38.4亿元，这进一步扩大了其财务压力，当前账上仅有27.51亿元现金，且有息负债持续增加。

　　作为一家上市公司，科大讯飞到了向投入要效益的最关键时刻。

　　01 拐点初现

　　科技史上每一次颠覆性创新，都能像兴奋剂一般直击资本的肾上腺素，但现实却总是狠狠将这种梦想拍打在沙滩上。

　　自2022年11月30日，OpenAI发布生成式AI模型后的短短两年间，中国AI大模型创业潮迅速经历了“从融资潮到进入淘汰赛”的科技创业周期。

　　OpenAI近期上线了Sora等一系列震撼外界的产品，但其也被曝出今年将亏损50亿美金。近来，又有业内新贵月之暗面沸沸扬扬的前投资人仲裁风波，大模型厂商的商业化之路不再是一路生花，而是充满荆棘和坎坷。

　　一方面，投资机构日趋谨慎，桔子IT统计，今年以来(截至12月5日)，国内AI领域共发生439起融资案例，金额超564亿元，约为去年的80%。更令人担忧的是，这一轮大模型创业潮似乎退却的更快，很难再找到愿意一掷千金的“金主”;

　　另一方面，行业大打价格战，商业化落地变得更加紧迫。

　　作为一家A股上市公司，科大讯飞的财务压力和商业化压力都要更大。

　　公司于2022年开始，将研发费用首次跳升到30亿元以上，2023年，投入超20亿元用于研发讯飞星火认知大模型，年度总计研发投入达到38.4亿元，今年前三季度也高达30.37亿元，合计高达102亿元。

　　超百亿的投资吞噬了公司利润。今年前三季度，亏损3.44亿元，同比下降445.91%，扣非后亏损4.68亿元。

　　好的一方面是，Q3单季度实现了5696万元的盈利，经营性现金流净额7.15亿元，同比增长100.09%，战略聚焦星火大模型核心业务初露曙光。不过，如果没有9072.56万元的政府补助的话，三季度依然是亏损的。

　　对于科大讯飞来说，长年受G端业务困扰，应收账款(加票据)居高不下，今年前三季度已经超过145亿元，这是其长期发展历史中的一大桎梏。

　　转身通用AI，是科大讯飞商业模式变革的重要战略。在AI的加持下，公司吹响了从G端到C端+B端转型的号角。尤其是诸如C端的学习机、智能汽车业务、消费者和开放平台增速迅猛，公司业务结构进一步完善。

　　比如，C端学习机销量翻倍增长，智能硬件收入增长41%，开放平台收入增长50%; 智能汽车业务增长49%，有效对冲了G端业务下滑的影响。

　　02 混战乱局

　　“大谈AGI(通用人工智能)的少了，追求ROI(投入产出比)的多了。”

　　尽管对技术走向、应用场景等有所分歧，但当下的AI创投行业已经变得相当务实。

　　仅仅两年的时间，AI大模型完成了一次超新星爆发。中国信息通信研究院发布的《全球数字经济白皮书》显示，全球AI大模型已经达到1328个，其中中国近480个，占比36%，仅次于美国的44%。

　　从最初的风云际会，抢占机遇到如今考虑如何活下去，行业以超过所有人预期的速度转冷。

　　更何况，大模型投入堪称“无底洞”。前段时间，甲骨文创始人Larry Ellison放出豪言：前沿大模型的入门价是1000亿美元!

　　经历一轮互联网融资寒冬的洗礼后，机构也比以往更加谨慎和理性，不会仅因为抢占赛道就下手，一些机构在内部还会反复研讨，评估和计算项目的回报率。回报周期拉长，商业前景不明，竞争加剧，导致了投资者和创业者关系紧张。

　　另一方面，与美国不同，我国软件行业缺乏付费习惯，无论ToB 还是ToC，在用户眼里，“谁便宜用谁的，甚至最好是免费”。因此，中国企业必须要考虑如何在残酷的市场中活下去。

　　这些都决定了，中国AI注定是一条不顺畅的远途。

　　今年5月，为了吸引用户，云厂商大模型掀起了一场推理算力价格战。字节跳动旗下的火山引擎、阿里云、百度智能云、腾讯云、科大讯飞先后加入降价行列，把大模型推理算力价格直接压低了90%。

　　近来火热的字节跳动豆包，直接将其32K主力模型(性能对标GPT-4)企业级定价8豪厘/千Tokens(字符串)，比行业便宜99.3%。

　　一番混战下来，AI竞逐从卷算力、卷技术、卷生态，到务实的“获客”阶段。如今的“百模大战”，和当年的百团大战、打车大战、外卖大战何其相似。

　　当战争结束，注定会有一批企业消亡，活下来的企业来收拾残局。

　　降价潮之后，国内模型价格仅有OpenAI同规格的20%-50%。《财经》报道，5月，各大厂降价后，推理算力毛利率跌至负数。

　　混战中，文心一言(百度)、通义千问(阿里)、混元(腾讯)、火山引擎(字节)均可由母公司输血;国内大模型新兴的“六小虎”——智谱AI、百川智能、零一万物、月之暗面、Minimax、阶跃星辰则各有特色，加上后期层出不穷的新进者，科大讯飞所处的竞争环境远比此前的语音智能时代残酷的多。

　　再加上高端算力被美国封锁，科大讯飞所面对的压力可想而知。

　　03 突围决心

　　12月5日，Sam Altman官宣OpenAI将进行为期十二天的圣诞惊喜直播活动。

　　目前，活动已过半，尤其是正式向用户开放的AI视频生成模型Sora，瞬间服务器被用户挤爆，网站一度崩溃。

　　大洋彼岸的每一次变革，都驱动着中国创业者追赶的脚步。今年以来，“大厂”和“AI六小虎”推出的新模型纷纷号称“追平”甚至“超越”GPT-4，百川智能和零一万物的Yi-Large和Baichuan 4都在对标之余，实现了某几项能力的超越，阶跃星辰发布了Step-1.5V多模态大模型，智谱的GLM-4-Plus已经持平GPT-4o，甚至抢先开始进行Her视频通话功能的内测上线。

　　科大讯飞董事长刘庆峰同样信心满满，讯飞星火大模型每次迭代都要和GPT“叫板”，掰一掰手腕。10月24日，科大讯飞发布星火4.0 Turbo，号称七大核心能力全面超过GPT-4 Turbo，数学和代码能力超越GPT-4o，同时发布了多模态视觉和超拟人数字人交互等多项新技术。

　　但“参数层面”的强大并不意味着能突出重围，只有好用实用，切中市场痛点，才能俘获用户。Kimi就是靠200万字长文本率先出圈。

　　不过，几乎同一时期，通义千问、360智脑就开始跟进，先后开放 1000 万字长文本能力，内测500万字长文本处理功能，百度文心一言开放了200万- 500万的长文本能力。

　　可见，在产业的初创期，大模型产品并没有形成所谓的品牌护城河，用户在各个产品中不断尝鲜，没人会关心别人用的是哪种“GPT品牌”，也没人会因此炫耀。因此，有人认为AI 时代很难出现类似苹果那样的具有强大用户黏性的企业。

　　百舸争流之中，全栈自研，全部自主可控，是科大讯飞区别于其他大模型厂商的核心特色。

　　由于被美国封锁，科大讯飞全产业链自主可控，去年10月24日，科大讯飞和华为联手的首个国产万卡算力集群“飞星一号”平台上线，一年后，“飞星二号”启动。刘庆峰称，华为GPU可媲美英伟达，讯飞星火是代表中国给世界的第二种选择。

　　由于缺乏英伟达AI芯片，讯飞星火依托国内产业链奋力追赶，根据SuperCLUE总排行榜(2024年10月)，讯飞星火V4.0排在第七名，总评分59.4。

　　基于“国家队”的身份，科大讯飞获得了大金融机构、大型国企、政府部门的青睐。“国产替代”也成为科大讯飞突出的比较优势，‌ 其在今年厂商中标中位居第一名，由于全链自主可控，获得了众多订单。

　　眼下，大模型似乎也陷入当年在线教育的怪圈，2024年第三季度Kimi仅市场投放就高达1.5亿元，10月前20天投放金额高达1.1亿元。

　　背靠字节跳动，豆包更是“财大气粗”，其内部人员曾透露，仅在抖音上，豆包高峰期每天的投放就要花费60万。AppGrowning显示，6月份，豆包的投放达到了惊人的1.4亿元，每天光是投放就要花掉467万元。

　　当然，效果也十分明显，豆包APP仅用6天时间，就从免费榜第112名飙升至前10名，并在6月份冲到总榜免费榜首位。

　　科大讯飞也不例外，前三季度销售费用就高达25.53亿元。足以见得，目前业内对于行业发展阶段的判断，基本都是“暴力砸钱出奇迹”的时刻。

　　04 写在最后

　　目前中国AIGC行业的参与者，大致可分为百度、阿里、腾讯等为代表的大厂系，百川智能、零一万物等“六小虎”，科大讯飞、三六零、商汤、天工大模型(昆仑万维)等上市公司方阵，华为、vivo、OPPO(安第斯大模型)等硬件科技企业的布局，以及中国电信(星辰语义TeleChat2)等央国企以及清华大学等学科单位等等。

　　相比于大厂们的财力，国资企业的身份，“六小虎”的融资能力，得益于华为的底层芯片支持，科大讯飞差异化明显。全栈自研和安全可控是相对突出而且切中产业痛点的优势。

　　在通往AI的星辰大海中，这是科大讯飞最可依仗的优势。在惨烈的生死竞逐阶段，抢先占据有利地形，就有机会复制当年金山软件的逆袭。

　　已经耗资百亿的科大讯飞，所面对的对手从未如此之强，退路也从未有过如此之少。