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想走出创业融资困境 找到投资领投者至关重要

2016年07月28日 11:34:07   来源:36氪

   创业者为了融资奔走于各家投资人之间时,常常会着急上火:不少投资人明明有很强烈的投资兴趣,可就是迟迟不给确定性的答复!到底是因为融资环境趋冷、对项目信心不足?还是在骑墙观望,等待其他投资人明确表态后再出手呢?KZD中文科技资讯

  其实,对于已经走到融资道路上的创业者来说,具体是哪种原因已经不再重要。重要的是,创业者应该如何破解这种融资困境?简法帮给出答案是:将主要精力聚焦在兴趣最强烈的一位或几位有分量的投资人身上,只要敲定其中一位投资人,拿到投资意向(TS),融资的不确定性局面就能有望破解,并迅速进入快车道,拿到更多TS往往是水到渠成的事情。KZD中文科技资讯

  一、愿意领投者,才是创业者融资的“旗手”KZD中文科技资讯

  创始人融资时,找到愿意领投的投资人往往是成功融资最重要的一步。领投就是第一个给项目投钱。领投人不一定出所有的投资款,但找到领投人是让融资进入快车道的第一步。KZD中文科技资讯

  投资人判断项目时会寻找各种信号,除了项目和团队本身,投资人可能会自觉不自觉地关心其他投资人对项目的态度。如果有分量的投资人同行已经同意投资,那么这种信号往往具有很强的说服力。KZD中文科技资讯

  YY一下,在投资人内部会议上支持投资的人会说,“除了这个项目的自身潜力之外,这轮融资已经基本敲定由硅谷NB资本领投,上一轮投资人可能跟投追加投资。”这传递了什么样的信号?一、既然对这个领域比较专注的硅谷NB资本已经领投了,那么这个项目肯定有很大的想象空间,不能错过这样的好项目;二、上一轮投资人跟投追加投资,这说明他们对公司很有信心,对项目进展状况应该很满意。KZD中文科技资讯

  所以,这就难怪融资的创业者通常会感叹,“融资过程中第一个TS往往最难拿,有了第一个,更多的TS就轻松多了,甚至有投资人不招自来。”KZD中文科技资讯

  反过来,如果说公司在没有敲定任何投资意向时,有些投资人可能会犯嘀咕,“项目看起来挺不错,但是还没有得到投资同行的认可,其他投资人估计像我一样对项目还有疑虑。”这时候,这些投资人就可能骑墙观望。KZD中文科技资讯

  创业者也应该仔细观察投资人发出的信号,如果投资人告诉你:“愿意跟投,但需要项目找到领投的投资人”,创业者需要明白,这样的骑墙投资人对融资成功没有决定性作用,除非确有合理客观原因(例如:地理位置差异过大或者投融资规模不够匹配),并且跟投方愿意与公司积极合作去寻找领投人。通常,领投人也会“鄙视”与这样的观望型投资人同行,即使需要跟投基金,领投人也宁愿优先考虑自己小圈子里的“基友”,不论是基于信任,还是朋友之间互惠互利进行投资机会的共享。KZD中文科技资讯

  所以,融资成功的关键在于找到领投人,融资的核心精力应该放在寻找领投人这件事上。创业者不应该在已经确定不会领投的投资人身上花费太多时间,创业者只有在找到领投人之后,融资才能进入实质进展阶段。拿到领投人的TS后(创始人需要注意排他和跟投的约定,例如:可以考虑在领投人给了TS后2-3个月内有权按照同样的价格获取更多融资),公司就能变被动为主动,即使领投人自己不介绍跟投人,创始人也可以把领投人谈好的条件摆到更多投资人面前,更轻松地把项目“兜售”给更多投资人,扩大融资规模。KZD中文科技资讯

  敢于押注未获验证的市场、产品或团队需要财力、智慧和勇气,这样的领投人的确不容易碰到。所以,在获得验证之前拿到融资往往会需要很长时间,融资的核心精力应该放在领投人这件事情上,尽快确定意向投资人中的“旗手”角色。KZD中文科技资讯

  二、领投人到底是个什么样的角色?KZD中文科技资讯

  那么,领投人在融资过程中究竟扮演了什么样的具体角色呢?简而言之,领投人在融资过程中扮演领导角色,是某一轮融资所有投资人的默认代表,负责该轮融资绝大部分的实质工作,包括:尽职调查、最终投资文件的谈判定稿,是创始人在融资过程中打交道的主要投资方。该轮融资完成之后,领投人往往会作为该轮融资的主要投资方向公司委派一名董事,在投资后积极地参与公司的管理。KZD中文科技资讯

  对于融资方来说,领投人的“旗手”角色还体现在为公司带来更多的投资人,尤其是更多的跟投方一起参与投资。笔者在实务中也看到,不少专业投资人在出具TS时就承诺为公司搞定跟投,跟投万一没能到位,领投人自己愿意兜底。领投人对创业者自己找到的那些只愿意跟投的、“骑墙”跟风的投资人往往并不感冒,因为这些投资人不像领投人一样对项目具有足够信心,且对项目缺乏足够的独立判断能力,所以可能也不太希望让自己不熟悉的投资人肤浅地介入项目,却按照同样的价格入股,坐享优质项目红利。KZD中文科技资讯

  在实践中,领投人如果不愿或确实无法“独吞”某一轮融资,也会更乐意游说自己熟悉的投资人共同投资项目,而后者也可能会将自己发现的优秀项目回馈给前者共同投资,这就是为什么会见到专业投资人也有自己的小圈子,几家基金会经常“巧合”地同时出现在很多项目的投资人队伍中。KZD中文科技资讯

  下面,简法帮为大家总结一下,一个典型的领投人通常扮演的角色都有哪些:KZD中文科技资讯

  第一个给TS,明确告诉公司自己的投资意向;KZD中文科技资讯

  与公司敲定融资价格和核心条件;KZD中文科技资讯

  引入跟投方共同参与投资,帮助公司对接和管理跟投方;KZD中文科技资讯

  聘请律师开展尽职调查、最终投资文件的谈判和投资交割;KZD中文科技资讯

  派驻代表进入公司董事会;KZD中文科技资讯

  投后继续参与公司的管理,为公司后续融资等战略事宜提供支持。KZD中文科技资讯

  从典型的领投人所扮演的角色中,创业者应该能够看出来,是否有领投人至关重要,同时,领投人的分量或者质量也很重要。KZD中文科技资讯

  并非任何投资人都适合做公司的领投人。中国的创业者现在可以感觉到,种子或天使阶段的融资相对比较容易,资金渠道也比较广阔。例如:业界通常说的3Fs,也就是家人(Family)、朋友(Friends)和傻瓜(Fools),通常是很好的早期融资来源,当然也包括同学、同事等个人天使。但是,这些人的投资往往更多的是基于对创始人个人的认可和支持(不可否认的是3Fs爱你),但他们不一定有能力对项目本身做出专业的评价。所以,这类投资人即使有财力领投,也很难实现领投的效果,因为,他们不能有效地说服更多投资人加入到公司的投资方“军团”。

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