安永预计A股市场动力强劲

  　　根据《安永全球IPO市场调研报告：2016年第四季度》，受政治和经济不确定性的影响，今年企业和投资者的信心不足。2016年，全球IPO宗数同比下降16%，至1,055宗;筹资额下降33%，至1,325亿美元。巨额交易(IPO筹资额超过10亿美元)的宗数从2015年的35宗下降至21宗。

　　安永大中华区增长市场主管合伙人何兆烽表示：

　　“2016年全球地缘政治事件频发。尽管今年市场情绪在经历了多次挫折后仍保持稳定，但鉴于欧盟未来格局、美国总统换届以及对中国经济增速放缓的担忧等持续不确定因素，2017年市场仍将承压。”

　　“尽管2016年的许多结果出人意料，但金融市场对地缘政治事件的反应仍旧温和：股票市场创新高、波动性有所下降、全年私募股权比率呈上升趋势。”

　　大中华区市场不断壮大

　　安永审计服务合伙人张宁宁表示：

　　“在经历了2015年后期的市场波动后，大中华区IPO市场重拾信心并逐步企稳，2016年交易宗数逐季度递增。受上半年市场表现不佳的影响，2016年的大中华区交易所IPO宗数共计360宗，与去年持平，筹资483亿美元，较2015年同比下降17%。”

　　2016年，香港证券交易所的筹资额领跑全球，占全球筹资总额的19%，上海(上交所)占12%。

　　按宗数而言，深圳(中小板和创业板)拔得头筹，共完成121宗IPO(占全球总宗数的11.5%)，排名第二的香港(主板和创业板)紧随其后，共完成117宗IPO(占比为11.1%)，排名第三的为上海(上交所)，共完成104宗IPO(占比为9.9%)。

　　2016年，从IPO筹资额的角度看，大中华区证券交易所完成了全球前十大IPO交易中的4宗，其中包括全年最大宗交易——中国邮政储蓄银行股份有限公司于9月在港交所挂牌上市，筹资76亿美元。

　　中国大陆IPO活动提速

　　2016年初中国证券监督管理委员会(证监会)放缓新股发行速度、平稳开局后，IPO活动在下半年稳步加速。受下半年稳定的中国经济和股票市场影响，新上市企业的表现尚佳。

　　张宁宁续称：

　　“2016年全年，中国大陆证券交易共有225家公司首发上市，共筹资227亿美元。IPO宗数和筹资额较2015年分别增长3%和减少4%。随着证监会IPO审核提速，第四季度的IPO活动出现转折。2016年第四季度有99家公司首发上市，共筹资110亿美元;而第三季度只有65家公司首发上市，共筹资73亿美元。

　　“因此，在A股排队IPO企业数量已减少至731家，而本年初的企业数量超过850家。与此同时，投资者对A股首发上市的需求依旧强烈。2016年第四季度，已首发上市的每家企业的首日回报均达到证监会设定的最高涨幅44%。”

　　香港市场仍趋于稳定

　　香港主板和创业板2016年第四季度共有49家公司首发上市，共筹资78亿美元。IPO宗数较第三季度上升63%，筹资额下降35%。IPO宗数较2015年第四季度下降4%，筹资额下降44%。2016年全年共有117家公司首发上市，共筹资253亿美元;交易宗数和筹资额较2015年的121宗和339亿美元分别下降3%和25%。

　　何兆烽表示：

　　“市场氛围依然强劲，2016年第四季度主板超额认购IPO比例为76%，较第三季度的65%有所增加。但是，投资者对估值越来越敏锐——拟高于中间价发行IPO的比例由第三季度的43%下降至31%。

　　“今年，香港主板和创业板整体倾向于小宗交易。2016年第四季度的平均交易规模下降至1.58亿美元，2016年第三季度和2015年第四季度分别为3.97亿美元和2.70亿美元。创业板的持续强劲突显这一趋势——与2016年第三季度和2015年第四季度相比，筹资额分别增加了235%和179%。”

　　从筹资额的角度看，金融和医疗保健是第四季度最活跃的两个行业，分别筹资26亿美元和22亿美元，占本季度总筹资额的33%和28%。

　　何兆烽表示：

　　“后者主要是由于华润医药集团于10月在港交所上市，筹资19亿美元，这是今年香港的第二大交易。按交易宗数看，建筑和基础设施和消费品与服务业是第四季度最活跃的两个行业，分别占本季度在香港主板和创业板IPO宗数的22%和18%。”

　　大中华区将在2017年继续领跑

　　大中华区的资本市场今年回稳，其股票交易所在IPO宗数和筹资额方面均位居全球交易所的领先地位。

　　何兆烽总结道：

　　“中国证监会已开始加快发行审核节奏，我们预计这种趋势将在未来几个月持续。此外，深港通的推出将逐步吸引外国机构投资者对于A股市场的更多参与，就长期来说有利于提振市场情绪。

　　随着大量公司准备上市，且投资者情绪未受到世界其他地区政治冲击的影响，我们预计大中华区证券交易所将在2017年继续保持全球最活跃的IPO市场地位。”