业绩反转，阅文拉开了IP时代的大幕

　　3月23日，阅文正式对外公布了其2020年业绩报告。业绩报告显示，阅文集团2020年实现总收入85.3亿元，其中下半年收入达到52.7亿元，环比上半年增长61.5%；非国际通用会计准则下（Non-IFRS）的归母净利润达9.17亿元，其中下半年为8.95亿元，环比上半年增长40倍。新管理层推动阅文“内容、平台与生态升级再造”取得阶段性效果，下半年业绩表现超市场预期。

　　具体来看，阅文在2020年下半年的版权运营收入为27.3亿元，环比增长280%。与此同时，在线业务全年实现收入49.3亿元，同比增长32.9%。从数据来看，阅文的两项核心业务均有了明显增长，其中版权业务收入的增长尤其显著，这也使其成为阅文下半年业绩实现反转的“重要驱动引擎”。

　　阅文版权业务收入能够取得突破性进展，与新丽传媒下半年的业绩贡献分不开。财报数据显示，新丽传媒在下半年超预期地完成了业绩对赌，给全年版权业务收入带来了积极影响。

　　在线业务亦录得同步增长，月活MAU、平台付费用户数及ARPU三个关键均实现同比增长。数据显示，2020年阅文MAU同比增长4.2%至2.3亿人，付费用户数达到了1020万，ARPU增加9.4元至34.7元，阅文内容生态呈现出高活跃度，对网文内循环产生利好。

　　华丽转身背后的组织变革

　　从整个公司情况来看，业绩上的转变，与新管理层采取的一系列行之有效的措施分不开。

　　首先，组织变革给业务带来了增长活力。一方面，新任管理层上台之后，提高用人标准，将一批网文、版权、影视等行业专业人才纳入、从组织层面上为阅文的业务变革扫除障碍、凝聚了力量;另一方面，为协调业务推进而建立的新组织架构，也很好地推动了阅文业务的融合发展。

　　为推进业务向前发展，阅文先后形成了“阅文动漫—腾讯动漫联合委员会”和“阅文影视—新丽传媒—腾讯影业联合委员会”，实现了腾讯影业、腾讯动漫、新丽传媒等生态伙伴在目标与价值观上的有机统一，这为阅文接下来的业务融合奠定了良好基础。

　　其次，公司在平台、内容、生态等方面的大力升级再造，也为公司的业绩增长提供了保障。比如，在内容层面，阅文通过强化作家生态建设以及平台的IP孵化能力，极大地增强了平台对优秀作家的吸引力，很好地保障了平台作家数量及作品的稳定增长。截止去年年底，阅文平台上的累计作家数量已经突破了900万位，作品总数达到了1390万部，继续保持国内网文平台领先位置。

　　在平台升级层面，阅文在渠道上深化与QQ浏览器、移动QQ等的紧密合作;内容上，成立内容决策组，对免费内容进行了专门的统筹管理，不断培育优质的免费内容及作家。业绩报告披露，阅文12月免费内容的平均DAU达到1000万，与付费阅读呈现双增长趋势。

　　生态升级方面，阅文通过加大跨平台合作，以及推动优质内容影视化、动漫化进程，很好地提升了IP影响力，加速了IP商业化进程。例如，由新丽传媒、腾讯影业、阅文影视三家出品的电视剧《赘婿》的爆火，以及新丽制作的阅文IP改编剧《斗罗大陆》、新丽参与制作及出品的2021年春节档电影《你好，李焕英》等作品的火爆，都从侧面说明了阅文在内容生态建设上的成功。

　　不过，IP运营大放异彩对阅文来说，只是一个起点，更重要的是，阅文通过深入IP开发运营，将拥抱更大的市场机会。

　　拥抱万亿IP新蓝海

　　据了解，目前我国文化产业占GDP的比重还不到5%，距离发达国家10%以上的占比还有较大差距。以IP产业最为发达的美国为例，其文化产业每年创造的GDP，甚至占到了其GDP总数的25%以上，美国也由此产生了许多影响世界的大IP企业。

　　拿美国知名上市公司迪士尼和奈飞来说，前者通过其创造的米老鼠、狮子王系列IP以及对于漫威、卢卡斯影业等握有大量优质IP企业的收购，成功将其影响力拓展到了动漫、影视、游戏、音乐等诸多行业，从而在每一个环节产生巨大的货币化空间，它也因此成为全球最吸金的IP企业之一;作为后起之秀的奈飞，也通过影视IP运作，成长为全球排名前列的线上流媒体公司，并以此成功跻身美股排名前十的互联网公司行列。

　　参照我国的实际情况来看，我国的文化产业还处在极其初级的阶段，未来进步的空间仍然很大。作为文化产业链上游的IP产业链开发，更是具备万亿增长空间的蓝海市场，这些都为阅文的发展创造了广阔的想象空间。

　　首先，在大IP时代，阅文作为行业头部无可替代的产业链地位，使其在IP资源储备以及IP转化效率两个重要方面都具备显著优势。在大IP时代，有两个关键性要素：一是IP资源，二是IP开发效率。作为国内领先的网文平台，阅文在IP资源方面的条件得天独厚;而在IP转化效率方面，阅文通过自身或与生态伙伴协同，在动漫、影视、游戏等多领域联动，以及对优质IP改编、制作、宣发等诸环节深度参与，可以使优质IP的转化效率及质量大大加快。

　　其次，从产业链联动的角度来看，通过收购新丽传媒，阅文正在逐步完善IP开发的全产业链链条，再通过与腾讯影业等生态伙伴的紧密协作，文漫影游等链条掀起的“飞轮效应”已经开启“影视化”的第一环。经过两年的整合，新丽传媒对阅文的价值愈加凸显，它对阅文增强IP开发制作能力、完善IP产业链、延长作品生命周期，都做出了重要贡献。随着两者的进一步融合，阅文的IP开发效果愈加显现，再加之阅文IP在有声、动漫等领域进一步发挥价值，阅文的书影剧漫游业务有望开始全面开花。

　　最后，从产业生态的角度来说，阅文已经形成了自己的IP开发生态，这使其在IP开发方面能够调用更广泛的行业资源，为IP的长生命周期运营积累更多经验。与此同时，这也使其能够在更广泛的应用场景之内触达用户，从而依据用户反馈打造精品内容，使IP的长周期运营变得更加可预测、更可持续。

　　放眼未来，随着我国文化产业的进一步发展，以及国内IP开发产业的不断成熟，在IP运营方面具备多重优势的阅文，必将享受到行业发展带来的更多红利，从而进一步打开想象空间实现更大的产业价值。