吸取Twitter教训 Pinterest拟扭亏后再上市

　　在Twitter、Snap之后，另外一家被认为将上市的美国社交网络乃是Pinterest。不过据外媒最新消息，该公司已经吸取了其他同行的教训，准备在逐步提高收入、扭转亏损之后再考虑上市，上市时间可能是在2019年。

　　据美国科技新闻网站The Information援引消息人士报道，Pinterest愿意做好内功，让公司业绩更加符合123亿美元的估值，之后再考虑在2019年上市。

　　Pinterest是一家提供图片收藏和分享的社交平台。在智能手机和读图时代，图片社交获得快速发展，Pinterest虽然人气不如Facebook旗下的Instagram，但是也获得了数亿人的活跃用户。

　　据知情人士透露，今年前九月，Pinterest的总收入为3.1亿美元，今年全年收入有望达到4.9亿美元，相比去年增长64%。

　　而据美国科技媒体Recode三月份报道，Pinterest原定2017年的收入目标是5亿美元，这意味着实际营收将错失目标。

　　外媒指出，Pinterest推迟上市时间表明今天高估值的科技公司，在上市方面保持越来越慎重的策略。之前，资本市场上已经出现了太多的教训，比如由于业绩增长达不到预期，阅后即焚聊天工具Snapchat的母公司Snap，以及生鲜电商公司Blue Apron均出现了股价大跌。

　　显然，Pinterest决定不重演其他互联网公司的失误。消息人士称，今年，该公司将亏损一亿美元左右，其计划在实现盈亏平衡之时再考虑上实。这和Snap形成了鲜明对比。去年，Snap亏损了5亿美元，但是该公司仍然在今年仓促上市，据悉上市之后的亏损额还将扩大。

　　Pinterest今年为何错失收入目标，尚不得而知。不过今年以来，该公司扩大了营收模式，比如推出了图片搜索广告，和谷歌争夺广告收入，不过这遭遇了一定阻力。

　　消息人士称，明年Pinterest计划在销售和市场营销上投入更多费用，扩大收入增长，计划的收入增长目标为70%，总收入将达到8.25亿美元。不过消息人士称，Pinterest并未像Twitter和Snap那样大规模招聘销售人员。

　　按照明年8.25亿美元的收入目标，Pinterest的市盈率相比Twitter和Snap上市时更为合理。比如，Twitter上市时的市盈率为27倍，Pinterest的市盈率仅为15倍。

　　在上市之时，Pinterest也希望保持较高的用户增长速度。今年结束时，Pinterest估计月度活跃用户为2.2亿人，同比增长四成。明年计划增长到3亿人，2019年增加到4亿人。

　　作为对比，Twitter和Snap在上市时的用户增速比较低，甚至出现了下滑，并导致华尔街担忧。

　　据知情人士透露，Pinterest的利润指标已经在提升，今年前九月的毛利率高于去年的47%，这当中也包括和亚马逊云计算部门重新洽谈费用。

　　在营收模式上，Pinterest和Snap以及Twitter存在差异，除了普通广告之外，Pinterest推出了图片搜索引擎和搜索广告，该网站的用户存在一定的购物潜力，这将为未来的商品广告销售奠定基础。

　　据悉，虽然Pinterest的营收规模低于Snap，但是其运营成本则要低得多，按照总收入比例计算，Pinterest费用和运营成本的比例均明显低于Snap。