顺丰跨界背后，是一场巨头间的无限游戏

　　转自公众号：读懂财经(ID：dudongcj);作者: 读懂君

　　5月10日，顺丰(SZ:002352)上线“丰食”平台，主打面向企业员工市场的送餐服务。也就是说，无论企业还是个人，都可以在丰食下单外卖。

　　截至目前，丰食上已有近百家知名餐饮企业入驻，包括必胜客、德克士、真功夫、吉野家、达美乐、云海肴、西贝、周黑鸭等。

　　顺丰之所以跨界外卖，很大程度上与其快递业务遇到瓶颈有关。

　　过去几年，顺丰优势的时效件领域近几年逐渐走到天花板，增速越来越低。切入电商件市场，固然能有增长，但受困于价格战，其盈利能力下滑已成必然。

　　与竞争激烈的快递相比，外卖似乎是一个更好的生意。

　　一方面，外卖市场格局稳定，竞争环境已经趋缓。也正因为如此，美团外卖业务的毛利率已经从2017年的8.1%大幅提升至2019年的18.7%，超过A股上任何一家快递公司。

　　另一方面，外卖市场规模广阔，疫情下兴起的企业团餐市场，更为顺丰进场提供了一个很好的契机。加上顺丰过去在同城业务上的布局，也为其外卖业务的早期启动提供了支撑。

　　很多人不理解顺丰为何跨界外卖，但在读懂君看来，这并不奇怪。

　　原因很简单，随着宏观经济增长放缓，巨头们自己地盘上的“肉”越来越少，不得不去其他地盘上抢“肉”吃。

　　过去，人们把美团的边界扩张，说是王兴的无限游戏。如今看来，阿里、今日头条等巨头都在进行着各自的无限游戏。不久前，阿里发力本地生活、头条进军游戏，就是最好的例子。

　　从这个角度看，除了社交这种有极强网络效应的领域会出现垄断外，绝大部分领域的战争是很难结束的。换句话说，竞合才是未来的常态。

　　/ 01 /

　　顺丰的快递“困局”

　　说起来，顺丰跨界也不难理解，这很大程度上与其在快递领域的尴尬处境有关。

　　目前，快递行业的运营模式大体可以分为两类：加盟制和直营制。它们的区别在于网络组织的开放和封闭。

　　顾名思义，加盟制就是外包模式。一单快递从收件到派件，经过的收件端加盟商、总部干线、派件端加盟商都是雇人完成，并通过后台系统组织起来。

　　以“通达系”为代表的大部分快递公司都是这种模式，它们通过这种低成本模式极大扩张了自己的服务网络。

　　直营制网络就是从总部到末端全部自行建设，包括人员、运输工具、仓库、分拨中心等等。好处是服务质量和效率能得到保证，其中典型的是顺丰和京东。

　　也正因为如此，顺丰得以获得相对高价的商务件市场，并带来其远高于行业的“客单价”。2019年顺丰的平均单票价格是21.93元/件，远高于行业第二的3.22元/件。

　　但这也让顺丰错失了，过去几年中国快递业的最大红利——电商崛起。

　　从数据上看，由于错失电商市场，近几年顺丰的市场份额(按业务量)正在不断下降，与通达系及百世的差距也越来越大。2014年顺丰的市场份额仍然有11%，到2019年这个数据仅为7.6%，下降了3.4个百分点。

　　比起错失电商红利，更让顺丰头疼的是，其优势的时效件领域也在近几年逐渐走到天花板。近五年财报显示，顺丰时效件收入增速呈下降趋势，从2016年的18%降至2019年的6%。

　　也正因为如此，过去两年顺丰对电商件领域发起猛烈进攻。去年5月，顺丰宣布将为电商领域日均货量较大的客户提供特惠专配服务。年底，顺丰又与唯品会达成合作，为其提供物流配送服务。

　　从结果上看，顺丰加码电商领域的一系列动作起到了不错的效果。2019年8月开始，顺丰的业务量增速逐渐开始超过行业及通达系公司的增速。(注：通达系公司负增长是由于疫情期间，尚未复工)

　　但长期来看，顺丰在快递行业维持高增长的势头并不容易。

　　一方面，顺丰的电商特惠件票价依然在5-8块钱之间，远高于通达系公司的1-4块钱。在当下快递行业，价格战依然是获取业务量最有效的手段。在这种情况下，其业务量的增长是否维持存在疑问。

　　另一方面，加码特惠电商件后的顺丰，也必定被拖入价格战的泥沼，进而影响顺丰整体的盈利能力。目前类似趋势已经在数据上得到反映。2019年顺丰的毛利率从17.92%下降到17.42%。而盈利能力下滑，可能是顺丰发力电商件领域的常态。

　　当快递业务面临瓶颈，顺丰寻找新的增长点也就不难理解了。但为什么偏偏选择外卖，这里头倒是有点说法。

　　/ 02 /

　　为什么是外卖?

　　某种程度上说，顺丰跨界外卖，是一个不错的选择。读懂君之所以这么说，原因有三点。

　　首先，外卖生意虽然算不上多好，但随着行业集中度提高，其竞争环境远好于快递行业。

　　要知道，过去几年快递行业可谓一片红海。快递行业的平均票价已经从2007年的28.5元/件下降到2019年的11.8元/件。A股快递行业的毛利率更是由2017年的18.5%下降到2019年的12.6%。

　　反观外卖行业，基本只剩下美团与饿了么两家。随着行业集中度提高，竞争强度远小于快递业。不久前，广东餐饮协会抵制美团的高佣金，也从侧面印证了外卖行业缺乏足够的竞争。

　　也正因为如此，美团外卖业务的毛利率已经从2017年的8.1%大幅提升至2019年的18.7%，超过A股上任何一家快递公司。

　　从另一个角度上说，美团在外卖领域的强势，也为顺丰进入提供了契机。短期看，顺丰对商家“零佣金”的政策，可能收获“奇效”。

　　其次，于顺丰而言，专注团餐一定程度上降低了入局外卖的门槛。

　　疫情之下，企业团餐需求迎来爆发性增长。与美团、饿了么在C端的稳固地位相比，两者在团餐领域的优势还相对较弱。

　　另一方面，外卖生意对平台运营能力要求很高。既需要足够的运力调度，来保证配送及时，又需要足够的订单密度来摊薄成本。

　　对早期的外卖平台来说，往往很难把握两者的平衡。但与C端市场不同，B端需求更加集中且稳定，能够降低对运营能力的要求。

　　第三，外卖也并非是顺丰从无到有的业务布局，更像是其同城业务的延伸。

　　顺丰的同城业务从2016年起步，既服务B端企业的品牌产品、时效产品的配送，又在C端推出了帮我送、帮我买、帮我办的产品体系。不出意外，这些布局也在外卖业务早期为其提供运力和潜在客户的支持。

　　同时，顺丰的外卖业务也有助于同城业务的开展。因为同城业务属于低频业务，而外卖属于高频业务，通过高频服务带动低频服务，不仅提高现有用户的黏性，也能进一步挖掘客户价值。而总订单量的增加，也能进一步摊薄同城业务的每单配送成本。

　　从这个角度上说，顺丰切入外卖，也并非完全意义上的“跨界”。

　　/ 03 /

　　常态化竞合，

　　将是巨头间的无限游戏

　　王兴很喜欢一本书，叫《有限和无限的游戏》。

　　书里写，有限游戏参与者在界限内游戏，无限游戏参与者与界限游戏，无限游戏参与者的规则制定能力常常受到强大界限的冲击挑战。

　　人说美团(HK:03690)是王兴的无限游戏。如今看来，随着互联网走向下半场，玩无限游戏的可不止王兴一个人。

　　某种程度上说，顺丰的跨界也是一场无限游戏。除了顺丰外，阿里(NYSE:BABA)、快手、滴滴，以及今日头条都在进行着自己的无限游戏。

　　不久前，阿里赌上支付宝，发力本地生活;快手、抖音等短视频玩家的电商版图也逐渐浮出水面;滴滴上线跑腿业务，对标美团跑腿;今日头条也开始组建团队，发力游戏。

　　原因很简单，自己地盘上的“肉”越来越少，不得不去其他地盘上抢“肉”吃。从这个角度看，除了社交这种有极强网络效应的领域会出现垄断外，绝大部分领域的战争是很难结束的。换句话说，竞合才是未来的常态。

　　与过去不同，在互联网下半场，企业间的竞争方式将有改变。即企业之间的“争”将被弱化，“竞”的重要性大幅提升。即通过自身边界的扩张，为用户创造更大的价值，也为自身带来更大的增长。

　　在无限游戏中，公司的组织建设无疑将面临考验。原因也很简单，特征越强烈的优秀组织，外延成长越有效率。

　　从这个角度上说，美团、头条和阿里无疑是这场无限游戏里的“高手”。