马红漫：唯品会为什么开始翻红？

　　今天是2023年5月19日，周五

　　在今天节目正式开始之前，我先给大家做一个预告，今天晚评除了市场点评之外，我还特别想跟大家分享和交流一个最近我观察到的重要现象，就是奥特莱斯和唯品会这种大牌特卖的模式最近开始翻红了，其涉及到的目前消费趋势的变化。

　　好，首先来看一下今天市场表现，今天是周五三大指数涨跌互现，上证指数下跌0.42%，深成指涨了0.12%，创业板指数是上涨0.03%，三大指数周K线都是收涨的，那么上证指数涨幅最小，创业板指数涨幅比较明显，科创50指数涨幅最大。

　　从今天的市场盘面上来讲，主要的市场交易机会集中在两大方向，一个就是芯片，芯片板块总体是走强的，由此带动了整个科创50指数的反弹。另外一个就是消费板块，我们看到的像食品饮料、家电板块都出现一定明显的上涨。

　　消息上来讲，今天最重要消息就是美国那边正式宣布，OpenAI公司宣布 ChatGPT移动手机端的版本，针对苹果的iOS系统的版本正式上线了，未来将会从美国地区扩展到全世界其他地区，并且将会上线安卓系统。

　　我们一直在讲人工智能是这一次我们看到科技变革的一个重要的信号，未来相关的应用从PC端走向移动互联网端，意味着它的应用范围将会进一步的提升，毕竟我们每天使用手机的时间可能要超过10个小时，真正坐在电脑前坐着不动的机会更少。由此可以认为这次人工智能的变革可能会进入到进一步的加速发展的态势当中。

　　当然也在提示我们国家人工智能大模型的推进要进一步的加速，否则极有可能会在这次的市场竞争当中处于相对比较有压力的状况。当然从整个市场成交量来讲，今天成交量依然只有8000多亿，量能继续处于一个相对比较弱的状况当中，所以对于投资来说，我们期待着短期有大的行情是比较困难的，所以更要关注整个经济社会发展当中的结构性机会或者趋势性机会。

　　好，接下来重点给大家聊聊整个消费行业的重点的关注的内容，比如我们看到近期公布的经济数据，让我发现目前的宏观经济状况比市场想象的要更加复杂，特别是消费的增长呈现出了明显的压力。数据上4月份的CPI和PPI等价格指标仍然在持续下行，中国4月份的消费价格指数CPI同比上涨只有0.1%，几乎是0涨幅了。

　　4月消费数据同比增速到18.4%，看起来不错，主要是因为去年4月同期基数很低，所以同比增速看上去不错其实未及市场预期，高端消费不再高歌猛进，居民消费需求从曾经的两极化走向“中和化”，也就是仍然对美好品质生活有向往，但另一边也唤醒了对性价比消费的渴望。

　　过去一段时间我们看到，消费体验好、不宰客的淄博烧烤非常火爆，没有走出河南但服务很好的胖东来超市也引来无数人纷纷去打卡。换言之，大众对平价消费和极致消费体验的向往正愈演愈烈，民众越来越需要既“好”又“省”的消费模式。

　　在居民消费出现结构性变化的当下，我们观察到，奥特莱斯这种业态的表现成为了一个亮点。

　　近期，全国各地的线下奥特莱斯都迎来了客流和销售额的增长。例如，北京燕莎奥莱和首创奥莱在五一假期的销售额同比分别增长了3.8倍和2.7倍，而长沙友阿奥特莱斯园区的客流量超过30万人次，车流量累计达到7万辆，总销售额同比去年增长高达35%。

　　其实自年初以来，奥特莱斯业态的业绩反弹已经显现。根据公开数据显示，2023年1-2月，首创奥特莱斯全国十五个城市的销售额达到22亿元，增幅达到25%。其中，北京首创奥特莱斯的销售额近7亿元，创下了开业十年来的最高纪录，二线城市也不遑多让，济南和武汉的首创奥特莱斯分别实现了2.5亿元和2.2亿元的业绩。

　　线下人头攒动，线上也人气十足。线上奥莱唯品会，在多个省市地区的销量增长超过了30%。这也进一步说明了消费者由于追求性价比不仅对于线下奥莱这种业态的喜好开始增加，对于可以随时获取奥特莱斯平价和好货选择的线上奥莱也愈加倾向，凸显出了当下消费者对于商品“好”和“省”的最核心需求，从品类上看，无论是美妆穿搭，还是户外运动，或者家居产品，唯品会的销量均有不小的增幅，我们可以说，目前折扣零售进入了黄金期。

　　以前不起眼的线下奥莱和“冷门”平台唯品会，凭什么能开始在消费者中逐渐翻红?我认为，一是，它们坚持多年的折扣零售模式(也可以叫做品牌特卖模式)某种意义上切中了当下的消费趋势。根据北师大的调研数据显示，超过70%的年轻人在消费时首要考虑的是性价比，而性价比与过去纯粹的便宜有着本质的区别，性价比必须建立在好商品的基础上。这些数据和趋势，证明了这代年轻消费者在依然追求生活品质时趋于理性务实，更希望获得物有所值。

　　二是，当下消费者的聚焦点正从以往单薄的商品，延伸至整个消费链条，包括商品本身、物流效率、售后服务等。物流快不快、服务好不好，也成为了影响当下年轻人做出选择的因素。唯品会在规模体量上，远不及天猫京东，但在服务上却不容小觑。在电商行业普遍送货上门都难的情况下，它却坚持拉着顺丰搞上门换货。在电商行业普遍启用人工智能机器客服时，它却还在扩大人工客服规模。这些看上去很“反常”的动作，在当下开始显得有意义。

　　现在，我们看到正逐渐翻红的奥莱和唯品会，其实，与其说是它们开始翻红，不如说是大众消费观念的转换和新消费趋势演变的必然结果。

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