“不务正业”的海尔，瞄准了万亿二手车赛道

　　据了解，过去几年，海尔通过卡泰驰不断加码二手车业务。天眼查显示，2023年，卡泰驰投资了超20家二手车相关企业，均为控股公司，投资占比从53%到71%不等。

　　接下来，海尔二手车业务还将不断攻城略地。卡泰驰对外表示，预计2025年，将在全国范围内开出100家门店。

　　海尔之所以大肆入局二手车市场，固然与汽车产业飞速发展，中国二手车市场迸发出了不小的红利有关，更重要的原因，或许还是因为海尔的家电主业触及瓶颈，亟待探索新的增长曲线。

　　诚然，深耕家电产业多年，海尔在工业互联网、金融、渠道等方面拥有核心竞争力，有助于二手车业务落地。

　　但随着汽车产业迈入新能源时代，诸多车企纷纷布局直营渠道，经营官方二手车，如何找构筑比较优势，也是海尔不得不直面的挑战。

　　家电业务增速放缓，海尔瞄准万亿二手车市场

　　尽管海尔的营收规模颇为可观，但随着中国房地产市场遇冷，家电市场竞争加剧，海尔家电业务也触及瓶颈。

　　财报显示，2020年-2022年，海尔智家营收分别为2097.23亿元、2271.06亿元以及2435.14亿元，分别同比增长4.46%、8.29%以及7.22%，增速均为个位数。

　　2024年初，海尔集团董事局副主席兼总裁梁海山称，2023年海尔集团全球总营收3718亿元，同比仅增长6%，增速依旧不理想。

　　更悲观的是，为了应对激烈的竞争，海尔的销售费用巨高不下，还严重侵蚀了利润。财报显示，2023年前三季度，海尔销售毛利率为30.71%，销售净利率只有6.68%。

　　对比而言，同期美的销售毛利率为25.84%，销售净利率为9.72%;格力销售毛利率为29.25%，销售净利率为12.59%。美的和格力的销售净利率均高于海尔。

　　为了打开增长空间，过去几年，海尔不断探索新业务。比如，2019年7月，海尔收购星普医科后将其更名为“盈康生命”，布局大健康相关业务。2023年12月末，海尔宣布斥资125亿元，收购上海莱士20%股份，进一步完善血液产业链布局。

　　因在供应链层面拥有比较优势，海尔也瞄准了如火如荼发展的汽车产业。2023 年4月，海尔集团对外表示，海尔将从生态角度切入汽车市场。如今，海尔借卡泰驰加码二手车业务，正是这一理念的自然延续。

　　卡泰驰总裁任贤存透露，基于海尔卡奥斯工业互联网，卡泰驰可以为消费者提供认证二手车全周期解决方案等。

　　图源：中汽协

　　中汽协披露的数据显示，因中国二手车新政全面落地执行，制约因素的堵点打通，2023年，中国二手车市场累计交易1841.33万辆，同比增长14.88%，累计交易金额11795.32亿元。预计2025年，中国二手车交易量可达2340万辆左右，市场前景可期。

　　因拥有卡奥斯工业互联网，相较一众互联网玩家，海尔在二手车市场具备一定的比较优势，确实可能打开增长空间。

　　行业玩家普遍巨亏，海尔选择轻资产运营

　　虽然中国二手车行业正红利井喷，但结合相关企业的业绩来看，二手车业务其实很难打通商业闭环。

　　以优信为例，2024财年Q2(2023年7-9月)财报显示，其营收3.561亿元，环比增长23.2%;归属普通股东净利润为-3.36亿元，同比下跌188.3%。优信已连续多年身陷亏损泥潭。

　　之所以营收飞速增长的背景下，优信依然持续亏损，主要是因为其坚持自建卖场、自建库存的自营模式，成本高企。

　　图源：优信财报

　　财报显示，2024财年Q2，优信营收成本高达3.34亿元，环比上涨23.07%，占总营收的93.79%。同期，优信的毛利率只有6.2%。此外，为了拓宽市场和品牌影响力，优信的销售和营销、一般及行政等费用还居高不下，公司自然入不敷出。

　　或许是因为意识到了自营模式难以回正现金流，海尔入局二手车市场，选择轻资产模式。据了解，卡泰驰铺设线下渠道的主要策略为，与地方二手车经销商结盟，低成本拓宽市场。

　　比如，2022年11月，卡泰驰联合郑州美驰名车成立合资公司“湖北卡泰驰”，其中卡泰驰持股53%，为实控人。海尔官网显示，目前卡泰驰已和青岛的恒程致远、太原的牛哥只动车、上海的宝丽名车等品牌成立合资公司，卡泰驰均为大股东。

　　图源：汽车街招股书

　　事实上，海尔二手车的轻资产模式与正冲击港交所IPO的汽车街有异曲同工之处。据悉，汽车街的二手车业务主要聚焦B端，营收支柱为二手车拍卖佣金及服务费，以线上、线下拍卖的形式，在4S店和专业买家的交易中抽取。

　　因不采购汽车、不用租赁场地、不积压库存，汽车街已持续释放利润。招股书显示，2020年-2022年，汽车街归母净利润分别为1899.7万元、4796.8万元以及4523.7万元，净利率分别为19.9%、24.4%和14.8%，创收能力显著优于优信。

　　与汽车街对比，海尔二手车业务虽然需要通过一个个合资公司落地，但由于合作伙伴均为实力雄厚的二手车经销商，成本也相对可控，叠加卡奥斯工业互联网优势，确实拥有一定的商业想象力。

　　车企布局直营二手车，海尔面临巨大挑战

　　不可否认的是，成立合资公司的轻资产模式，意味着海尔可以相对低成本、快节奏地推广二手车业务，但与传统二手车经销商合作，也可能会让海尔遭到传统二手车市场顽疾的反噬。

　　2020年，广西消费者权益保护委员针对二手车市场展开调研发现，大量投诉指控二手车经销商私自篡改里程表、隐藏质量问题。无独有偶，四川省保护消费者权益委员会发布的购买二手车调研报告显示，60%的消费者购买二手车时，都遇到过被骗的问题。

　　结合宣传信息来看，卡泰驰主要为用户提供认证二手车全周期用车场景解决方案以及汽车个性化定制解决方案，与车辆相关的运营，或许都将交由二手车经销商。在此背景下，如何保证高质量服务，是海尔二手车业务必须要解决的问题。

　　除了自身的二手车业务服务质量尚需时间检验，海尔面临的另一大挑战，就是新能源汽车时代，诸多车企纷纷自建直销渠道，自营二手车或将分流第三方二手车平台的影响力。

　　比如，截至2023年末，理想在全国拥有467家直营零售中心，覆盖140个城市。蔚来在全球累计布局142家蔚来中心、326家蔚来空间、314家蔚来服务中心。

　　造车新势力采取直营模式，不光可以拉近与消费者的距离，更可以推广官方自营二手车业务，拓宽营收渠道。

　　以蔚来为例，早在2021年初，其就推出了官方二手车NIO Certified。据悉，蔚来计划投资30亿元，推动NIO Certified高质量发展。

　　结合财报来看，蔚来的二手车业务已展现一定的成长性。2023年Q3财报显示，蔚来其他业务(包括二手车销售)营收16.58亿元，同比增长55.0%。

　　考虑到新能源汽车已经成为大势所趋，目前传统车企也纷纷自建直营渠道。如果大部分车企都推出官方自营二手车，在供应链层面相较车企，不具备配件、物流、制造等优势的海尔，或许很难吸引消费者买单。

　　由此来看，尽管目前海尔二手车业务正借轻资产模式以及海尔的资金、工业等资源蓬勃发展，但该业务并不具备绝对意义上的商业护城河。

　　因与二手经销商合作运营二手车业务，海尔接下来或许还难以摆脱传统二手车商忽视消费者利益的顽疾。而到了新能源汽车时代，车企自建直营渠道，又会反过来削弱第三方二手车商的竞争力。

　　如果不能全面解决上述问题，接下来海尔二手车业务或许很难行稳致远地发展。