车路云一体化，谁是成长最快企业？

　　车、路、云、网、图等五大关键环节是车路云一体化的基础设施和技术支撑，实现了多方的信息交互和协同控制。产业细分包括路侧终端RSU设备、车载终端OBU设备、激光雷达、视频监控、安全加密、高精地图、算力网络、云平台等。

　　有报告指出，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量为7295亿元和25825亿元，年均复合增长率达28.8%。

　　成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取54家车路云一体化企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

　　数据基于历史，不代表未来趋势;仅供静态分析，不构成投资建议。

　　车路云一体化成长能力前十企业：

　　第10 道通科技

　　产业细分：毫米波雷达+路边单元RSU

　　成长能力：营收复合增长20.10%，扣非净利复合增长-2.11%，经营净现金流复合增长为负

　　业绩预测：净利润最新预测均值5.08亿元，预测增速均值183.31%

　　主营产品：汽车电子产品为最主要利润来源，利润占比75.70%，毛利率62.03%

　　公司亮点：道通科技产品主要有汽车综合诊断产品、TPMS系列产品、ADAS系列产品、新能源充电桩，充电桩产品布局了V2X充放电技术，支持OPEN ADR互联。

　　第9 电科网安

　　产业细分：安全加密

　　成长能力：营收复合增长1.98%，扣非净利复合增长33.06%，经营净现金流复合增长-5.89%

　　业绩预测：净利润最新预测均值4.34亿元，预测增速均值24.44%

　　主营产品：密码为最主要利润来源，利润占比64.53%，毛利率56.91%

　　公司亮点：电科网安围绕 “车、路、云、网”的一体化安全需求，开展智能车联网安全技术研究和产品研制。

　　第8 亚太股份

　　产业细分：毫米波雷达

　　成长能力：营收复合增长3.29%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长22.82%

　　业绩预测：净利润最新预测均值2.16亿元，预测增速均值123.05%

　　主营产品：汽车基础制动系统为最主要利润来源，利润占比70.97%，毛利率15.75%

　　公司亮点：亚太股份有车联网模块的相关布局，有基于车路协同的系统方案。

　　第7 广和通

　　产业细分：车载设备

　　成长能力：营收复合增长37.03%，扣非净利复合增长19.87%，经营净现金流复合增长为负

　　业绩预测：净利润最新预测均值7.42亿元，预测增速均值31.75%

　　主营产品：通信模块为最主要利润来源，利润占比97.29%，毛利率23.13%

　　公司亮点：广和通子公司锐凌无线推出RX135x的首批设计验证(DV)工程样品，RX135x是一款双模、双通道的V2X伴侣模块。

　　第6 均胜电子

　　产业细分：车载设备

　　成长能力：营收复合增长10.46%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长46.89%

　　业绩预测：净利润最新预测均值14.51亿元，预测增速均值33.92%

　　主营产品：汽车安全系统为最主要利润来源，利润占比58.50%，毛利率12.77%

　　公司亮点：均胜电子是全球首批量产5G智能网联终端的供应商，主要提供5G-V2X车路协同解决方案及5G-V2X集成式数字智能天线解决方案。

　　第5 移为通信

　　产业细分：车载设备

　　成长能力：营收复合增长5.03%，扣非净利复合增长0.00%，经营净现金流复合增长为负

　　业绩预测：净利润最新预测均值2.23亿元，预测增速均值52.08%

　　主营产品：车载信息智能终端为最主要利润来源，利润占比51.70%，毛利率43.90%

　　公司亮点：移为通信与易诚高科共同打造面向高阶智能网联市场的车载移动通信终端、智能通信模组、高精定位模块、惯性导航系统以及车载信息安全组件等产品。

　　第4 通行宝

　　产业细分：智能交通运营+云平台

　　成长能力：营收复合增长11.86%，扣非净利复合增长5.06%，经营净现金流复合增长为负

　　业绩预测：净利润最新预测均值2.55亿元，预测增速均值33.77%

　　主营产品：智慧交通电子收费业务为最主要利润来源，利润占比53.58%，毛利率49.76%

　　公司亮点：通行宝智慧交通运营管理系统业务聚焦智慧交通指挥调度、运营服务、综合管理三大业务场景。

　　第3 德赛西威

　　产业细分：毫米波雷达+云平台

　　成长能力：营收复合增长51.31%，扣非净利复合增长33.67%，经营净现金流复合增长16.34%

　　业绩预测：净利润最新预测均值21.16亿元，预测增速均值36.83%

　　主营产品：智能座舱为最主要利润来源，利润占比72.63%，毛利率20.58%

　　公司亮点：德赛西威致力于通过软件和大数据应用，协助车厂构建整体的车联网生态能力以及运营服务能力。

　　第2 盛视科技

　　产业细分：云平台

　　成长能力：营收复合增长18.14%，扣非净利复合增长13.72%，经营净现金流复合增长为负

　　业绩预测：净利润最新预测均值2.77亿元，预测增速均值39.74%

　　主营产品：智慧口岸查验系统解决方案为最主要利润来源，利润占比84.57%，毛利率36.75%

　　公司亮点：盛视科技有基于园区应用的车路云协同技术，实现无人驾驶机器的封闭道路行走、定位、导航、执行任务。

　　第1 电连技术

　　产业细分：车载设备

　　成长能力：营收复合增长-1.82%，扣非净利复合增长1.02%，经营净现金流复合增长-21.11%

　　业绩预测：净利润最新预测均值6.46亿元，预测增速均值81.33%

　　主营产品：射频连接器及线缆组件为最主要利润来源，利润占比33.43%，毛利率42.38%

　　公司亮点：电连技术汽车连接器产品应用到全景环视系统、车载网络、车载娱乐系统、智能座舱、雷达导航系统、车载网络，ADAS和屏连接，以及自动驾驶系统。

　　车路云一体化成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：