陌陌还能迎来下一个十年吗

　　“腾讯已经成就了一代霸业，但强大如罗马帝国、强大如大秦王朝，都有衰落的一天，这是自然规律。关键点在腾讯会因为什么原因、会在什么时候衰落，这值得我们大家琢磨!这就是我们创业的机会。”

　　11年前，察觉到移动社交新机会的雷军，推出了即时社交软件米聊，试图打造“移动互联网时代的QQ”。

　　不过，腾讯很快作出了回应。2011年1月21日，微信1.0测试版发布，此时距离米聊上线仅一个多月时间。在这场移动社交话语权争夺战中，除了米聊，后来还相继涌现出易信、来往等产品，无论小米，还是网易、阿里巴巴，都想在腾讯长期盘踞的社交领地上砸开一道裂缝。

　　后来的故事如我们现在所见，微信崛地而起，接替QQ成为支撑腾讯社交帝国的超级APP。其他众多社交产品折戟沉沙，陌陌却是一个例外。

　　微信诞生同一年，在网易工作多年的唐岩辞去总编辑的职位，创办了陌陌科技，并于当年8月3日上线了基于LBS功能的陌生人社交产品陌陌。区分于微信的熟人社交，陌陌用了2年多时间实现注册用户过亿，接着上市，随后又站上秀场直播风口，解锁了长期盈利密码。

　　“创业前，我没想过具体目标，比如什么时候上市，能赚多少钱，但我们一开始就是瞄着一个非常大的盘子去的，和腾讯的盘子一样大。”唐岩曾在谈到自己创业心态时如此说道。

　　十年发展至今，陌陌已经连续25个季度盈利，财务稳健，现金流充沛，手握160多亿……这样看，陌陌交上的答卷并不差。但一切都挺好的背面，却是营收净利下滑、用户流失的困境，以及直播、社交后浪的冲击。越跑越慢的陌陌，不仅没能追上当初的野心，反而迷失方向，危机四伏。

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　　自2014年底上市后，陌陌度过了一段煎熬时期。用唐岩的话说，就是是在曲线最漂亮的时候上市的，之后互联网红利消失，大河不进水了，在产品上又取得不了突破，整体上到了一个瓶颈期。

　　直到2016年，直播热浪潮起，众多新势力相继入局秀场直播或游戏直播，如映客、花椒、斗鱼、虎牙等，并掀起了一场“千播大战”。正在努力寻找破局点的陌陌，也加入了其中。基于平台的社区氛围与直播属性相匹配，陌陌很快靠着直播在红海乱战中杀出重围。

　　直播不仅助力陌陌实现了盈利，而且日渐成为陌陌营收结构中最重要的业务。据财报显示，2016年三季度，陌陌净营收突破1亿美元，同比增长319%，其中，直播贡献了一半的营收，2017年-2020年，直播服务业务营收分别占公司营收的83.46%、79.92%、73.16%、64.2%。而根据陌陌2021年第一季度财报，直播营收占比依然达到57%。

　　不过随着秀场直播的式微，陌陌所依靠的单一营收模式也开始出现弊端。虽然原未像花椒、YY那样，或没落，或卖身，但陌陌的直播业务增速却逐渐放缓。数据显示，其直播业务同比增速从2017年Q1的1264.6%下降到2019年Q3的18%。另根据2020年财报显示，陌陌直播业务营收96.37亿元，相较于2019年下降了22.8%。

　　而2021年一季度，陌陌直播服务收入为19.62元，同比下降15.9%。对此陌陌表示直播收入下降主要是由于对陌陌App的直播业务进行了结构性改革，以重振内容生态。

　　在直播业务方面，陌陌总营收、净利润增长表现得也并不好看。2017年，陌陌实现净营收13.18亿美元，同比增长138.34%;全年净利润3.18亿美元，同比增长119.31%。整体保持高速增长态势。但之后，陌陌营收、净利润增速都开始放缓，2018年全年,陌陌净营收达到19.5亿美元,同比增长51%;2019年净营收为24.44亿美元，同比增长27%。而2020年，陌陌营收更是首次出现负增长，较2019年下降11.7%。2018年-2020年净利润同比增速分别为39.4%、29.8%、-29.2%。

　　2021年第一季度，陌陌公司实现营业收入34.71亿元，同比减少3.4%;实现净利润4.62亿元，同比减少14.3%。

　　业绩持续低迷背后，陌陌用户量同样遇到了增长瓶颈。虽然陌陌对外强调其2021年一季度月活用户创历史新高，为1.153亿，但早在2019年一季度，陌陌App的月活用户就达到了1.144亿。

　　在2017年陌陌势头最为迅猛的时候，唐岩在回答《财经》记者有没有观察过快手、今日头条的时候，曾反问“为什么要观察?”。即使2018年，抖音强势爆发，唐岩当时则对外表示，抖音过去几个月发展确实非常迅速，但对我们的大盘数据并没有任何负面影响。

　　后来事实证明，在抖音、快手的侵袭下，越来越多的用户成为短视频用户，进而减少了他们在陌陌上话费的时长。此外，在抖音流量红利的诱惑下，主播也纷纷出逃，对陌陌秀场直播内容生态造成伤害。最近两年，电商直播的火热，同样加速了陌陌直播业务的颓势。

　　受盈利能力下降的影响，陌陌股价也萎靡不振，截止目前，其股价已经跌破发行价13.5美元，市值25.79亿美元。

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　　面对秀场直播的天花板，陌陌也一直在寻找新的增长点，而探探被寄予了厚望。

　　2018年2月，陌陌宣布与探探及其股东达成最终协议，通过发行股票和现金的方式收购探探100%的股权。这场收购花费了近7.6美元，相当于当时陌陌自身市值的十分之一。

　　对于探探，唐岩曾表示，“无论在用户规模还是收入方面，探探仍然蕴藏着巨大的潜力有待释放，我们的目标是未来两到三年，把探探打造成公司新的增长引擎”。

　　最初，探探确实未负期待，营收、用户数等方面都有较好的表现，用一年时间就给陌陌带去了50%的新增用户。根据陌陌2018年四季度财报，探探付费人数增长到390万人，在7.72亿的增值业务营收中，有2.23亿来自探探。另外，其付费用户在2019年Q1更是达到历史峰值500万。但随之而来的最严监管落到探探头上，让其元气大伤。

　　值得一提的是，自2014年上线至今探探一直没有摆脱亏损。2021年一季度探探净亏损8680万元，相比上年同期净亏损1.65亿元有所收窄，但不可忽视的一个信号是，探探的付费用户在持续减少。据悉，2019年用户数3.6亿时，探探付费用户数只有不到450万人。2020年第四季度，探探付费用户为380万。

　　Soul、Uki等陌生人社交后浪的环伺，更是让探探承载很多未知。根据Soul招股书显示，2021年第一季度Soul App营收为人民币2.38亿元，同比增长260%;Soul App手机移动端月活跃用户已达到3320万，同比增长109%。2019年和2020年，Soul 的营收分别为7070万元、4.98亿元。

　　尽管仍在亏损，但探探直播服务收入快速增长，2021年一季度，探探的直播服务收入为2.5亿元，与2020年同期的610万元相比，同比增速超过40倍。

　　但在短视频时代，探探能否靠直播承载起陌陌的新增长，依然充满变数。

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　　最近，陌陌公司的法定名称从“MomoInc.”更改为“Hello Group Inc.”。对此，公司表示，陌陌这个名字已经不能覆盖陌陌的现在整体业务，所以有必要更改集团的名称。

　　实际上，过去几年，陌陌还在影业、综艺、游戏等领域进行了泛娱乐探索，但几乎没有什么水花。现CEO王力曾在接受采访时说，“(陌陌)原来的边界就是社交。我要做的话，会想办法拓展边界，不拘泥于社交。我刚刚开始做CEO，我希望对我们公司的定位，未来不是只聚焦在泛社交、泛娱乐，而是聚焦更长远的发展，去思考业务的边界在哪儿。”

　　他还曾表示，陌陌内部已经养育了一些新产品，探探也孵化了不少，能不能茁壮成长要看运气，集团也会积极利用现金和其他资本工具，更主动地在市场上寻找潜在的机会。新的十年在一些固若金汤的领域依然有着见缝插针的机会，让我们不妨试试。

　　这似乎是陌陌一直习惯的打法，从创立开始，它就不断在尝试，光APP就推出了一堆，换脸软件ZAO、种草社区树莓、声音交友软件赫兹……

　　或许陌陌也不知道自己的下一个故事在哪里，但它坚信会在“试试”中找到答案，就像当初踩中陌生人社交、押中秀场直播一样。

　　毕竟，陌陌不缺钱。

　　“唐岩还在成长，他要变成什么人，可能还得十几年才能看到。现在他还是少年状态，青春期特别漫长，荷尔蒙还在分泌。”这是老朋友黄章晋对唐岩的评价。

　　这句话或许同样适用于陌陌。未来，陌陌会变成什么样，可能要下一个十年才可以看到。