供应链问题远未消退，哪家ICT巨头能领跑2022？

　　1月5日，港股出现异动，联想集团盘中涨幅持续扩大，涨幅一度超过4%，突破所有均线，创两个月来新高，成交额达1.98亿，这表明资本市场正持续看好联想的未来前景。

　　有分析指出，此次联想集团股价上涨，与联想稳固的全球供应链布局及其优势脱不开关系。

　　连日来，全球疫情再度呈现加剧态势，2021年的航运费暴涨、原材料涨价、材料供应短缺等供应链挑战，并未明显消退。在巴克莱银行最新报告中，其首席经济学家巴约利亚(Rahul Bajoria)依据行业调查和公司报告指出，供应链挑战可能会延续到2022年第一季度甚至更久，并且供应链压力还在向通胀压力上传导。

　　在此背景之下，搭建全球供应链的重要性正在凸显。东盟与中日韩宏观经济研究办公室在回复媒体时就指出，疫情凸显了建立全球供应链的必要性，这种供应链会兼具高效率和低成本双重优势，会为企业提供更强的复苏力。跨国公司现在正在研究多种弹性战略，如双重采购和近岸服务，以减少供应链冲击。

　　疫情加深进一步引发了市场对供应链的担忧，也因此，提前布局全球供应链的联想集团市场期望开始持续走高，这也直接体现在了股价上面。

　　事实上，对于当前这种状况，联想集团可能早有预知。

　　在2021年11月4日联想集团于港交所发布2021/2022财年上半年业绩报告后，联想集团董事长兼CEO杨元庆在回应媒体采访时就预测，“零部件短缺是整个行业性的，很可能到明年上半年都满足不了市场需求”，“以芯片为例，旧制程的芯片短缺现象就比较明显。”

　　但他并未对此表示担忧，认为联想的供应链压力较多数头部PC厂商要轻，他解释，这主要得益于三方面原因：混合型的制造模式、全球化结合本地化的优势、战略性预先采购。

　　所谓的混合型的制造模式，即自有工厂、OEM和ODM的混合制造模式，这促使联想的生产制造活动，可以在资金投入和效果可控之间实现动态平衡，并通过系统的配合协同，为相应的资源调配提供较大弹性，产生供应优势，给联想集团带来更好的回报。

　　而全球化结合本地化优势是指，联想在全球建立了30多家制造基地，与全球5000余家供应商建立了良好稳固的合作伙伴，上游供应商涵盖电子设备制造、软件及信息服务、精密电子、生物识别等，下游分销商涵盖批发零售、软件和信息技术服务业等领域，他们在联想数智化赋能下实现了协同合作，共同保障了联想供应链的全球性与灵活性。

　　在做好前两步的同时，联想也会根据市场预判、用户需求等，进行战略性预先采购，这反映到财报上就是公司库存的提高。用杨元庆的话来讲就是，“有些零部件早买、多买，以保障每个季度的增长。”

　　联想供应链一方面立足国内市场大循环，满足内需、立根固本，另一方面，积极参与国际大循环运作，通过全球供应链支撑，推动本地的供应链、产业链建设，同时拥有智能化、全球化、可持续三大特征，这一系列优势为联想缓解全球供应链问题奠定了基础，也为联想2022年业绩的增长创造了条件。

　　毕马威在去年12月发布的《2022年宏观经济十大趋势展望》报告中提出，在疫情蔓延、供应链受阻、地缘政治多变的背景下，企业也在对当前供应链模式的不足展开反思。企业在关注低成本、低库存的同时，也开始关注供应链的安全性和稳定性，提升整个供应链的韧性和抗风险能力，强调在未知风险发生之前做好事前应急准备。

　　在国际知名数据机构Gartner的最新研判中，联想集团以突出的供应链能力，入选全球供应链25强榜单，高居全球供应链第16位，也是中国唯一上榜的高科技制造企业，联想股价增长的原因或在于此。