石头科技 4.6 亿元自建工厂已投产 董事长昌敬强调造车项目完全独立

　　在"内卷"加剧的扫地机器人行业，石头科技今年上半年交出了较为亮眼的业绩报告。

　　在今日举行的半年度业绩会上，石头科技董事长、总经理昌敬对《科创板日报》记者表示，"下半年将围绕主营业务，坚持高比例研发投入，提高产品性能"。

　　据半年报，石头科技今年上半年实现营收33.74亿元，同比增长15.41%，归母净利润7.39亿元，同比增长19.93%;经营活动产生的现金流量净额10.19亿元，同比大幅增长528.54%。

　　围绕石头科技的另一个市场关注点，是其于去年公告斥资4.6亿元、在广东惠州建设的智能工厂。据石头科技方面介绍，目前，该自建智能工厂已于今年4月正式投入使用，月产能最高可达30万台。石头科技的生产模式变为自主制造与代工相结合，此前，其产品全部采用委托加工方式生产。

　　日前，《科创板日报》记者前往该工厂进行了实地调研。石头科技总裁全刚在调研现场坦言，近年来，扫地机器人的线上销量并未实现大幅增长，"但因为单价提高，即当前的自动洗拖机等的单价，比最早的纯扫地、拖地的机器价格更高，因此行业整体价值才有小幅度上涨。"

　　据奥维云网的数据，2023年上半年，中国清洁电器市场销售规模达150亿元，同比增长3.1%;其中，中国扫地机器人市场规模63.6亿元，同比下降0.6%。而今年上半年的全球扫地机器人市场规模27.6亿美元，同比下降4.9%。

　　行业卷营销、卷价格趋势明显

　　半年报数据显示，石头科技在扩展销售上投入不少。今年上半年，公司的销售费用为6.72亿元，同比增长34.16%。对此，石头科技在报告中称，主要系公司为进一步拓展海内外市场，上半年新品上市导致相应广告及市场推广费用、平台服务费增加所致。

　　除了"卷"营销，"卷"价格趋势在今年上半年的扫地机器人市场亦表现明显。奥维云网数据显示，2023上半年，市场上扫地机器人全能款产品均价从5076元降至4084元，618期间，头部品牌价格更是降到了3000元左右。

　　据半年报，石头科技期内毛利率为51.07%，同比上升2.87个百分点。

　　对于未来的增长天花板，全刚认为，目前，扫地机器人在国内家庭的渗透率不到5%，在全球的发达国家也仅不足10%，因此这一产品仍有广阔的发展空间;"同时扫地机器人未来还将朝自主决策、自主工作的方向进一步发展，这也是企业的努力方向。"

　　研发方面，据半年报，石头科技上半年研发投入合计2.87亿元，同比增长26.65%;研发投入占营收比例为8.49%，同比小幅增长0.75个百分点。

　　据半年报，石头科技报告期内推出了洗衣机产品线，由原来的扫地机器人、洗地机进一步扩张。

　　财报发布后，石头科技股价走高，而近期股价已有所回落。截至22日收盘，石头科技股价报281.31元/股，总市值369.86亿元。

　　对于公司业绩和股价的表现，全刚在调研过程中对记者表示，相比短期的爆发式增长，更关注石头科技实现长期持续稳定的增长。

　　"如果是为了实现短期的爆发，管理层把指令下发，执行层面就可能出现动作变形。比如，提出必须占多大市场份额、实现多大的销售量目标，销售团队可能会让渠道商接货，让代理或零售店不断压货，通过一系列变形动作达到销量KPI。所以我们不看重短期财务数据的爆发、增长，或者资本市场对公司的期待和压力，而更着眼于长远发展。"

　　值得一提的是，业绩会上，石头科技董事长、总经理昌敬的造车事业成为投资者一大关注焦点。今年8月，极石汽车正式发布最新车型，"极石汽车"为面向消费市场的汽车品牌，其背后即为昌敬主导下的洛轲汽车。

　　对于石头科技与洛轲汽车的关系等提问，昌敬在业绩会上表示，洛轲智能与石头科技相互独立，在业务开展中，不存在大股东资金占用的情形。"在造车业务方面，我没有参与到其日常运营上，洛轲智能有专业的团队去管理，我的工作重心还是在石头科技的管理上。"

　　4.6亿元投资自建工厂，目前已投产

　　斥资4.6亿元自建工厂，无疑是市场对石头科技的另一大关注点。去年6月，石头科技发布公告，使用约4.6亿元的超募资金，在广东惠州投资自建制造中心。

　　《科创板日报》记者在日前实地调研过程中了解到，该工厂于今年4月已开始投产，最高可实现每月30万台整机的产能。工厂位于广东省惠州市仲恺高新区，工厂总面积达51150平方米，其中生产面积42150平方米，宿舍9000平方米，为石头科技成立以来首个自建的智造工厂。目前，工厂员工共1800多名。

　　记者还从石头科技方面了解到，公司的二期厂房预计从今年10月份开始建设，预计到明年5月份交付使用，二期厂房主要规划用于仓储和住宿。

　　全刚透露，石头科技围绕是否应该建自制工厂讨论了将近三年。而最终决定自建，一方面是考虑到，自建工厂可以提升交付能力和快速响应能力;另一方面，则可以更好控制研发自主权，并提高核心技术的保密性。

　　"纯代工的模式下，无论是产能还是产量都很难实现自主可控，而且在生产周期上也有被延误的风险。而对于定制的生产线来说，切换的时间将缩短，生产效率得到提高，公司的产品力和制造能力也随之提升。"全刚表示。

　　其还表示，从长期发展角度看，自建工厂对降成本也有明显效果。"建工厂可以节省加工费、代采费、仓管费等，且随着工厂管理水平及自动化程度的提高，生产成本也会逐步降低。"

　　另有行业分析人士则对《科创板日报》记者表示，自建工厂会有很明确的折旧和摊销，此外还有工厂使用率的问题，若使用率低，成本可能高于代工。"一旦企业的销售或者出货量进入下行趋势，就可能存在产能过度的问题，当产线跑不满，企业的毛利率就会下降，同时还有工厂折旧的问题。"

　　该人士进一步表示，产能自有与代工相结合或是更好的生产模式，"这样企业可以用自有产能保证一定出货量的满足，同时不至于去承担行业波动或者自身出货量下降带来的闲置产能所影响的毛利，以及大量的折旧。"

　　目前，石头科技采用自建工厂与委外加工结合的生产模式，保留了合作的两个代工厂。石头科技副总裁钱启杰表示，"未来至少几年内，石头科技跟代工厂都应该是一部分自制、一部分代工的合作业务模式。一方面我们希望自制工厂能和代工厂互相对比，互相吸收优点，另一方面，也希望在交付上更有保障。