极兔“跳墙”

　　进入互联网时代以来，中国企业的出海历史也已经有将近15年的时间。

　　这些年里，随着中国移动互联网和数字经济的全球领先，在出海领域形成了三个成熟的突破方向，并实现了规模经营，分别是App(工具、社交与泛娱乐)出海、游戏出海和实物商品出海(即跨境电商)。

　　这些模式成功的本质，在于中国积累的能力要素势能(商业模式、生产制造、技术研发、运营经验、艺术创意和优秀人才等)，向目标国家市场的溢出和落地(转移、重组和创新)。

　　可以发现，当下中国企业出海可选择的赛道越来越多，模式也越来越重，比较典型的是近年来被热议的物流出海，随着中国跨境电商的迅猛发展，带动了跨境物流行业的发展。由于涉及自建仓库、嵌入配送体系、搭建供应链等等，不可谓不“重”。

　　近段时间，物流出海赛道热闹非凡。

　　先是极兔推出极兔旺宝服务，主要针对国内寄送货物至欧美的客户提供跨境轻小件寄递服务;紧接着，顺丰面向东南亚市场的“战狼计划”在业内流出，等等。

　　本篇文章主要关注一向特立独行的极兔，探寻其出海的动因以及与赛道内玩家可预见的摩擦。

　　被逼急的兔子

　　事情还得从极兔收购百世中国区快递业务说起。

　　2021年10月29日晚间，百世集团发布公告称，将以11亿美元的价格，向极兔速递出售中国区快递业务。

　　彼时，市场议论的重点是，以极兔2000-2200万之间的日单量，加之百世2500万的日单量，两者合并后的日单量约在4600万单，占市场份额的14%，有望使前者进入中国快递业的第二梯队。

　　单量上的提升外，百世还能成为极兔在阿里体系上的突破口。

　　据《晚点LatePost》披露，极兔、百世和阿里三方在收购前达成了协议：收购完成后，阿里将会长期保持对百世快递中国区的接口不变，而百世快递中国区将会保持独立品牌运营。

　　对于极兔而言，这是长期梦寐以求的结果。据业内人士透露，2017年，极兔就存在与阿里合作的意愿，但被阿里方拒绝。

　　2019年，阿里提出了合作的2个要求：第一，要求极兔取消与拼多多的合作关系;第二，阿里要占极兔股份15%。对此，极兔表示可以满足阿里入股的要求，但无法取消与拼多多的合作关系。

　　且不论极兔创始人李杰与段永平、黄峥的私交外，单从单量依赖上极兔也无法割舍拼多多。

　　2019年，极兔收购上海龙邦快递后入局国内市场，合作方仅为拼多多一家。2020年，随着拼多多逐步放宽对于极兔快递的业务量，当年拼多多单量占比极兔国内业务95%。

　　但鸡蛋不能放在一个篮子里，极兔也需要分摊资源，减少风险。这并不是杞人忧天，可以观察到近几年拼多多平台上的微妙变化。

　　例如2021年，“春节不打烊”活动期间，拼多多将韵达与极兔快递作为该活动指定物流商，呈现出向韵达快递倾斜的趋势;2022年，则呈现出向申通快递倾斜的趋势。

　　对于极兔而言，无疑需要想办法打通阿里等其他平台的业务系统，这时百世的出现适逢其时，因此看上去本是一个双赢的交易。

　　如今并购早已尘埃落定，对于吞下百世快递的极兔而言，更像是吞下了苦果。

　　据一位接近极兔的相关人士透露，极兔并购百世的初衷为获取百世50%-60%在阿里平台淘系业务的市场份额，预计业务量为1000+万单;累计极兔原有快递业务量与预计新增业务量，合并后的预期总业务量为3500+万单。

　　基于以上，极兔将基本实现盈亏平衡，改变在国内市场亏损的困境，进一步考虑在国内的上市问题。

　　但实际情况却是，极兔合并百世前的业务量为2500+万单，合并初期，最高业务量达2900+万单，百世贡献600-700万单;合并中后期，业务量逐渐下滑，3月8日业务量下滑至2000万单;与预期新增业务量相差较大。

　　据悉，初期业务量有较大上升的原因为，百世合并带来可运送快递新区域;而中后期业务下滑严重的主要因素，为整合过程中出现合规性等问题。

　　具体表现为，极兔与百世的合并过程产生了一系列的不良影响，例如双方加盟商的自身问题，导致快递运输质量与时效性得不到保障，快递员出现人员波动以及派送服务能力不足等。

　　此外，至于极兔想打入淘系的野望，不愿具名的行业人士称，2022年3月，阿里电商平台对旗下较大体量的卖家设限，禁止其使用极兔快递发货，极兔的淘系业务收件量较小，未达到预计目标。

　　单从上述数据来看，极兔与百世合并无疑是失败的。吊诡的是，今年6月，李杰在大客户交流会透露称，5月极兔的全网日均票量已经超过4000万单。

　　有快递行业观察人士表示，“618”之前极兔的全网日均票量确实超过了4000万单，但到了7月和8月又回落至3600-3700万单。倘若数据为真，极兔无疑是“两网融合”的最终赢家，其中曲折不为外人所道。

　　另一方面，据《晚点LatePost》披露，极兔内部将对标市值超过千亿美元的UPS。为此，极兔既需要中国市场保持住位置，又需要继续开拓新的海外市场。

　　当下，在国内监管合规政策趋严的大环境下，新进入者通过以往“低价-份额扩张-融资-低价”的传统路径，实现规模增长的逻辑链路，已经不被允许。

　　据悉，极兔曾预计在2022年9月在香港上市，对于极兔而言，全球化故事，海外业务才是支撑极兔估值的核心，出海就在所难免。

　　出海已成四战之地

　　相对于其他同行玩家，极兔独特的优势正是从海外起家，天生具备出海基因。

　　李杰曾在接受采访时表示，J&T的成功，就是OPPO和Lucky(运气)。OPPO不用多说，极兔的一级加盟商主要是OPPO、vivo这些渠道商。过去在东南亚和中国，极兔的扩张十分依赖步步高体系的代理商网络。

　　Lucky则是指赶上东南亚电商的快速发展。2015年8月20日，J&TExpress在印尼雅加达正式诞生。彼时的东南亚，正值电商的风口之下，借势Shopee、Lazada、Tokopedia等电商网站，极兔用了4年成为东南亚第二大快递公司。

　　从今天这个节点上看，极兔海外的谋局已久。此前极兔在2021年开启了一轮新融资，当时计划额度2.5亿美元。去年8月，这笔融资已经完成，公开信息称将主要用于开拓中东和拉美等海外市场。

　　极兔快递网络扩张的方向是中东和拉美地区，重点是埃及、巴西和墨西哥三个人口大国和阿联酋、沙特两个人均收入较高的国家。

　　彼时，根据《晚点LatePost》披露，极兔已经派出人员在这几个国家进行筹备工作，下半年将会组建团队，最晚明年年初，极兔将会在这些国家建立起全国性的配送网络。

　　今年以来，极兔的海外布局已初见成效。1月，极兔宣布启动位于阿联酋和沙特阿拉伯两国的快递网络运营;2月23日，极兔宣布正式进驻拉丁美洲市场，并在墨西哥顺利起网运营;此后，极兔物流持续加码拉美市场;5月24日，极兔速递宣布，在巴西正式起网运营，等等。

　　快递行业专家赵小敏认为，考虑到极兔在南美并未收购当地的快递公司，也没有类似RCEP(即区域全面经济伙伴关系协定)政策支持，短期内想要在南美市场形成较大竞争力还是有难度。但是，进军南美的故事有利于提升公司估值。

　　近日，极兔又针对国内寄送至欧美的客户推出了极兔旺宝服务。相较于东南亚、非洲和拉美市场，欧美市场要面临较大的挑战和激烈的竞争。

　　极兔国际常务副总裁孟凡马在接受采访时表示，在欧美市场，极兔国际的末端网络并未实现全覆盖，因此也会通过整合当地末端资源，为客户提供终端派送服务。

　　业内人士声称，极兔旺宝在末端快递配送会和当地的快递公司合作，比如UPS、FedEx等。而其他环节如揽收、中转、干线、清关、海外仓储等关键关节，均由自己操刀。

　　碰巧的是，几乎在同一时间，拼多多同样把目光放向国外，媒体称拼多多正在筹备跨境电商平台，应用预计在9月中旬上线，第一站是美国。目前尚不清楚拼多多会和哪些物流方合作跨境运输，但极兔确实有极大可能被拼多多选中。

　　值得注意，极兔速递向外扩张之际，其业务领先的东南亚正在被不少国内快递物流公司眼红。

　　8月以来，顺丰面向东南亚市场的“战狼计划”在业内流出，这项针对东南亚销售专职人员的奖惩制度，主要针对新加坡、越南、马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾等流向的出口业务。

　　此前在去年9月，顺丰全资子公司完成对嘉里物流的收购。今年6月27日，有投资者向顺丰控股提问称，“顺丰并购嘉里物流后，双方的协同表现主要在哪些方面?”

　　官方回应表示，“过去顺丰的货物到了东南亚，主要用当地代理资源完成本地配送，未来顺丰会借力嘉里物流在东南亚成熟的本土配送网络，合力打造东南亚的区域快递网络。”

　　除了顺丰之外，菜鸟、聚焦海外的百世、圆通、中通等多家快递公司都已经瞄准东南亚市场。

　　不过，相对其他国内快递公司，极兔在东南亚地区有一定的核心竞争优势：已有知名度较高，具有品牌效应;进入市场时间较早，与政府建立良好的长期合作关系，海关与清关就有较大优势;在较多地区建设仓区，满足自主备货需求，时效性较高等。

　　这也意味着，未来在东南亚市场，一场守擂与攻擂的攻防战将愈演愈烈。

　　写在最后

　　近日，美国物流巨头联邦快递(FedEx)盘后意外撤回2023会计年度财务预测，并暗示今年第四季货运旺季进一步走弱后，此后股价暴跌21.44%，创下逾40年来最大单日跌幅。

　　与此同时，快递同行们也遭受鱼池之殃，UPS下跌4.52%、XPO物流公司下跌4.67%等等。其中被极兔对标的UPS，今年其股价有一定波动，但仍维持在1451.72亿。

　　UPS之所以能成为美国乃至全球规模最大的快递企业，在于其业务基本面。可以说，UPS的发展历程是一部兼并扩张史，从快递主业逐步拓展上下游和全球客户，完成多元化战略布局。

　　根据财报，2021年UPS国际业务占总营收的占比20.1%，2021财年FedEx国际业务占总营收的30%。而拿已经上市的顺丰为例，2021年其国际业务(不含嘉里物流)仅占总营收的4%。

　　他山之石可以攻玉，对于谋局出海的国内快递物流公司而言，如何借助日益崛起的中国品牌和制造业走向世界，才是更高维度的战术布局。

　　参考资料：

　　峰瑞资本《出海创业新打法：从“空军”向“海军陆战队”》

　　晚点LatePost《极兔速递11亿美元收购百世快递中国区业务，行业进入新一轮整合期》

　　财新《极兔速递再扩张进军巴西市场》

　　界面新闻《极兔闯关欧美市场，能否与出海的拼多多再度携手?》